Группа Черкизово (GCHE)
Потребительский сектор
Операционные результаты 1 кв. 2013 г.: ох уж эти поросята!
Группа Черкизово опубликовала операционные показатели за 1 кв. 2013 г. Объемы производства по основным сегментам полностью укладываются в наши годовые прогнозы. Самыми быстрыми темпами растет производство в сегменте свиноводства +58% г/г, что является следствием органического роста. В остальных сегментах более скромные темпы роста, производство птицы возросло на 6%г/г, объем продаж продукции мясопереработки увеличился на 1%.г/г. Отдельно отметим рост объема продаж +43% г/г в новом сегменте растениеводства. Однако данное направление только начинает набирать обороты и пока не вносит значительного вклада в финансовые результаты группы, также стоит учитывать и сезонность этого бизнеса.
Что касается цен, то тут ситуация различается. В сегменте птицеводства средние цены реализации в отчетном периоде увеличились на 6% г/г, но при этом сократились на 9% относительно 4кв 2012г. В сегменте свиноводства картина более драматичная. Падение средних цен реализации составило 28% г/г и 12% относительно 4 кв. 2012 г., что оказалось значительно ниже наших ожиданий. Стоит отметить, что, по заявлениям Министра сельского хозяйства, дотации на производство свинины в РФ в этом году могут составить около 9 рублей на килограмм, на мясо птицы - около 3,5 рубля на килограмм.
В этой связи нами был пересмотрен прогноз финансовых показателей с учетом ценовой конъюнктуры на рынках птицы и свинины, а также объявленных дотаций. Мы ожидаем, что в ближайшие годы компания сможет зарабатывать порядка 230-270 млн долл. Акции Группы Черкизова торгуются исходя из P/E 2013 – 3 и являются, на наш взгляд, одним из наиболее привлекательных вариантов инвестиций в потребительском секторе.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 25
Сергей Краснощока
Артем Абалов
Данил Перелыгин
Артем Абалов
Гость
Артем Абалов
Гость
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Роман Даянов
Александр Шадрин
Сергей, да, в России существуют проблемы с комбикормами. ЧеЧеркизово активно решают эту нехватку, созданием своего производства комбикормов. Но в текущей ситуации курсовые колебания оказывают серьезно влияние на себестоимость.
Сергей Соловьёв
20 Finic
Александр Шадрин
20 Finic
Андрей Валухов
qdas
Артем Абалов
Илья Тихонов
Елена Ланцевич
Николай Николаев
Сергей Тишин
alex 1273