Обновление методики расчета индекса Арсагеры

Комментарии 13

• 

  Алексей Астапов

  25 марта 2020 в 15:03

  Сергей, Вы правы - мы в каждом фонде придерживаемся принципа полного инвестирования. В такой ситуации как сейчас происходит текущая работа по поддержанию структуры портфеля. Естественно, при такой волатильности - это более напряженный процесс, но в целом все как обычно (подробнее об этом тут https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kak_invest_sam/kak_investirovat_v_akcii_ispolzuya_potencialnuyu_dohodnost/). При этом мы видим своей задачей стремиться к результату лучше, чем у индексных фондов (см тут https://arsagera.ru/products/opifa_arsagera_-_fond_akcij/rezultaty_fonda/alfa/ и тут https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kakaya_otchetnost_dolzhna_byt_u_kazhdogo_investora/fundamental_pokazately_fonda_indeksa/) Пайщики уже должны сами решать какую долю держать в акциях, а какую в депозитах и облигациях. Рекомендации, которых придерживаются инвесторы в развитых странах по доле акций и облигаций, изложены тут (https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kak_nachat_invesyirovat/chelovek_i_riski/) Особо хочу отметить преимущества фонда смешанных инвестиций в текущей ситуации, где ребалансировка между акциями и облигациями проводится в максимально оперативном режиме.
• 

  Сергей Г.

  25 марта 2020 в 11:46

  Алексей. Наконец-то понял Вас! Всё никак не мог додуматься как так-то. Вы утверждаете (вернее, это Закон), что инвестировать надо на всё. Естественно Арсагера сидит до падения 100% в акциях. И, допустим, упало всё, как недавно. Откуда Вы берёте денежные средства для скупки всего подешевевшего? Это пайщики у Вас адекватные - пользуются этим аттракционом невиданной щедрости.
• 

  Алексей Астапов

  25 марта 2020 в 10:02

  Сергей, добрый день! У нас уже накопился большой опыт прохождения таких "штормов". И хотя они все разные, поведение, чтобы их преодолеть должно быть одинаковое. С большим удовольствием отмечаем, что среди наших пайщиков были только отдельные случаи проявления панического поведения. Большинство, наоборот, пользуются этой ситуацией. В фонды каждый день поступают новые средства. Рекомендуем почитать по теме: 1. Кто продает на максимумах и покупает на минимумах? https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kak_invest_sam/kto_prodaet_na_maksimumah_i_pokupaet_na_minimumah/ 2. О вреде деловых СМИ или как покупать акции? https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kak_invest_sam/o_vrede_delovyh_smi_ili_kak_pokupat_akcii/ 3. Волатильность может приносить доход! Но не спекулянтам! https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kak_invest_sam/volatilnost_mozhet_prinosit_dohod_no_ne_spekulyantam/ 4. Регулярные инвестиции – возможность и необходимость https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kak_invest_sam/regulyarnye_investicii_vozmozhnost_i_neobhodimost/ По поводу многомиллионного портфеля и ответа перед инвесторами - все пайщики знают наш подход и знают, что мы с ними в одной лодке. https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/klyuchevye_metodiki_upravleniya_kapitalom/sredstva_v_upravlenii/
• 

  Сергей Г.

  25 марта 2020 в 08:24

  Доброго времени суток. Сразу прошу прощения, что мой вопрос не по теме, скорее об эмоциях. Скажите, практический пример из не столь отдалённого прошлого. Вы периодически утверждаете, что выбрали лучшие компании, поэтому вложили деньги инвестора. А тут в один день Лукойл, например, -15%. А ещё из каждого утюга говорят: что это катастрофа и отныне всё измеряется в гречке и в патронах Калашникова, и что отныне рынка акций не существует. Вам не страшно в такие моменты? Я имею ввиду, что на уровне эмоций хочется в этот момент продать полностью Лукойл, а в америке люди с небоскрёбов бросаются. +)) А надо наоборот его покупать (я про это в книжке читал "Заметки инвестирования" на Вашем сайте в свободном доступе лежит). А у Вас многомиллионный. А ещё держать ответ перед инвесторами...
• 

  Александр Кузнецов

  5 мая 2012 в 23:46

  К нижесказанному, обращаю Ваше внимание на соблюдение принципа полного инвестирования (правда в разные активы, но только исходя из состояния Индекса Арсагеры)...
• 

  Александр Кузнецов

  5 мая 2012 в 23:38

  Behavioral Finance. Алексей, явление Черного лебедя ожидаете? НеВероятное при НеОпределенном? Индекс Арсагеры можно использовать при управлении резервами (в инструментах денежного рынка) при сильном отклонении вниз распуская их (скупая акции), и наоборот, при сильном отклонении вверх, формируя их, в том числе дополнительно за счет открытия шортов (в мягком варианте покупая опционы пут). Стратегия Насима Т. Или нет?
• 

  Алексей Астапов

  27 апреля 2012 в 06:51

  Уже отчитались 22 из 30 компаний. Сегодня необычайно рано отчитался ГП. Его прибыль оказалась чуть выше наших ожиданий.
• 

  Евгений Лебедев

  18 апреля 2012 в 11:22

  Куда же тогда деваются деньги? М2 растет (денег становится больше), а прибыли падают. В макромониторинге приводится инфо о Р/Е рынка. Как соотносится Е всего рынка и компаний из индекса? Может прибыль переходит в компании малой капитализации? Или вся денежная масса ушла в налоги?

  4,1 трлн руб — это прибыль всего рынка за 2011 год, т.е. около 25,6% в прибыли рынка составляет прибыль компаний, входящих в индекс ММВБ. Прибыль всех компаний в РФ за 2011 год выросла более чем на 20%, а при этом прибыль компаний Индекса не показала никакого роста, а даже немного сократилась. В налоги прибыль "перераспределиться" не могла т.к. если бы все ушло в налоги, то на М2 это тоже бы сказалось, ввиду того, что счета казначейства в расчете М2 не участвуют.
• 

  alex 1273

  18 апреля 2012 в 11:02

  Куда же тогда деваются деньги? М2 растет (денег становится больше), а прибыли падают. В макромониторинге приводится инфо о Р/Е рынка. Как соотносится Е всего рынка и компаний из индекса? Может прибыль переходит в компании малой капитализации? Или вся денежная масса ушла в налоги?
• 

  Евгений Лебедев

  18 апреля 2012 в 07:36

  Прибыли компаний особо не снижаются. Цены на акции находятся на уровне сентября октября 2011 года. Тогда ваш индекс был на уровне 40-45, а сейчас при тех же ценах ваш индекс снизился до уровня 26-28%
  
  Как это объяснить?

  
  При расчете индекса Арсагеры мы используем значение годовой скользящей прибыли по компаниям, входящим в индекс ММВБ. С октября 2011 года эта прибыль все же снизилась с уровня в 1,05 трлн рублей до 900 млрд в апреле 2012. Именно это изменение и оказало ключевое воздействие на снижение индекса Арсагеры.
• 

  С. Г.О.

  18 апреля 2012 в 07:22

  Прибыли компаний особо не снижаются. Цены на акции находятся на уровне сентября октября 2011 года. Тогда ваш индекс был на уровне 40-45, а сейчас при тех же ценах ваш индекс снизился до уровня 26-28% Как это объяснить?
• 

  Алексей Астапов

  10 апреля 2012 в 13:27

  для каких целей нужен данный индекс? как его использовать? уж не для того ли, чтобы определять моменты времени, когда необходимо исспользовать постулат о полном инвестировании, а когда нет?

  Индекс Арсагеры позволяет наглядно продемонстрировать взаимосвязь между эффективностью работы компании и стоимостью ее акций. Постоянные колебания стоимости акций создают иллюзию отсутствия взаимосвязи. В то же время, ежеминутные хаотичные колебания рынка превращаются в закономерность на длинных временных интервалах — год, три, пять. Хочется обратить внимание на то, что в расчете индекса Арсагеры используются фактические данные. Поэтому будет некорректно использовать само по себе отклонение индекса как сигнал для покупки или продажи акций. Необходимо оценивать перспективы бизнеса. Значительное положительное отклонение индекса Арсагеры (3 квартал 2008, 3 квартал 2011) может свидетельствовать как о фундаментальной недооцененности, так и об ожиданиях по снижению прибыльности компаний. И наоборот, значительное отрицательное отклонение (3 квартал 2009) может говорить не о переоцененности рынка, а об ожидании повышения прибыльности компаний в будущем. Сейчас разрабатывается дополнительный индекс (Арсагера Pro), который будет учитывать прогнозы (на ближайший год) фундаментальных показателей компаний, входящих в индекс ММВБ.
• 

  Александр Кузнецов

  10 апреля 2012 в 12:14

  для каких целей нужен данный индекс? как его использовать? уж не для того ли, чтобы определять моменты времени, когда необходимо исспользовать постулат о полном инвестировании, а когда нет?