Коршуновский ГОК (KOGK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 1 п/г 2025 г.: объем выданных займов продолжает снижаться
Коршуновский ГОК выпустил отчетность по РСБУ за 1 п/г 2025 г.
Выручка компании подскочила на 42,3%, составив 7,5 млрд руб. По нашему мнению, столь существенный рост доходов был связан с увеличением объемов производства, вызванных низкой базой 1 п/г 2024 г.
Операционные расходы прибавили 34,5%, составив 9,0 млрд руб. В итоге, на операционном уровне комбинатом был зафиксирован убыток в размере 1,5 млрд руб., что на 5,1% выше, чем годом ранее.
Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, не имея на балансе заемных средств. Стоит отметить, что объем выданных займов существенно сократился с начала года с 33 млрд руб. до 8,8 млрд руб., что отразилось на снижении процентных доходов с 3,3 млрд руб. до 2,2 млрд руб. несмотря на рост процентных ставок. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 497 млн руб., против положительного в размере 417 млн руб. годом ранее по причине формирования большего размере резервов и оценочных обязательств, а также отражения большего размера штрафов и неустоек в отчетном периоде.
В итоге ГОК зафиксировал символическую чистую прибыль в размере 138 млн руб.
По состоянию на конец отчетного периода балансовая стоимость акции составила 200,5 тыс. руб.
По итогам внесения отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли на фоне более высоких операционных затрат, а также снижения финансовых доходов. В результате потенциальная доходность акций Коршуновского ГОКа сократилась.
На данный момент акции Коршуновского ГОКа торгуются с P/BV 2025 около 0,2 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 4
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый