Коршуновский ГОК (KOGK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 1 кв. 2018 года: таинственное снижение выручки
Коршуновский ГОК опубликовал отчетность за первые три месяца 2018 года по РСБУ.
Выручка компании неожиданно сократилась вдвое – до 1.7 млрд рублей. Трудно сказать, чем вызвано такое снижение доходов; по всей видимости, это связано с сокращением объемов добычи. Операционные расходы сократились только на 6.8% - до 2.1 млрд рублей. Таким образом, на операционном уровне был получен убыток в 438 млн руб. против прибыли в 1.2 млрд рублей годом ранее.
Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, не имея на балансе заемных средств, в то время как объем выданных займов составляет порядка 23.6 млрд руб., которые принесли компании в отчетном периоде 638 млн руб. финансовых доходов. Таким образом, средняя ставка по выданным займам составила, по нашим оценкам, порядка 12%. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 43 млн руб. В итоге ГОК зафиксировал чистую прибыль в размере 214 млн руб., что в 8 раз меньше прошлогоднего результата.
По итогам внесения отчетности мы понизили прогнозы финансовых показателей на текущий год, отразив уменьшение объемов производства концентрата.
На данный момент акции Коршуновского ГОКа торгуются примерно за 11 годовых прибылей и пока не входят в число наших приоритетов. Среди дочерних компаний Мечела мы отдаем предпочтение Уральской кузнице и ЧМК.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 4
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый