Коршуновский ГОК (KOGK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 1 п/г. 2013г.: коммерческие расходы нуждаются в контроле
Коршуновский ГОК представил отчетность за 1 п/г. 2013 г. по РСБУ. Выручка возросла на 32% г/г., составив 7 млрд руб., что объясняется ростом средней цены реализации на условиях FCA на 4,5% и включением в цену ж/д тарифа (+35,7%) при снижении объема реализации на 8,4%. Себестоимость при этом осталась на уровне прошлого года, составив 3,7 млрд руб., в результате чего валовая прибыль увеличилась более, чем в 2 раза, составив 3,4 млрд руб. Доля коммерческих и управленческих расходов в выручке существенно возросла с 5,7% до 31,5% вследствие появления расходов на ж/д перевозки. В итоге прибыль от продаж составила 1,2 млрд руб., что на 15% ниже, чем годом ранее. Переходя к финансовым статьям, отметим, что компания традиционно демонстрирует значительные процентные доходы, получаемые в основном по займам, представленным структурам Мечела. В отчетном периоде итоговый результат по блоку финансовых статей с учетом процентных доходов и расходов, а также прочих доходов и расходов составил 671 млн руб. В результате чистая прибыль составила 1,4 млрд руб., снизившись на 5%г/г.
После выхода отчетности мы несколько скорректировали наш прогноз финансовых показателей в сторону понижения и ожидаем, что чистая прибыль компании в ближайшие пару лет будет находиться на уровне 2,5 млрд руб. Акции компании торгуются с P/E 2013-7 и на данный момент в число наших приоритетов не входят.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 4
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый