Коршуновский ГОК (KOGK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 9 мес. 2014 г.: чистая прибыль не выдержала падения объема реализации
Коршуновский ГОК представил отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2014 года. Выручка компании сократилась на 27% (здесь и далее г/г) – до 7,9 млрд рублей, что обусловлено по бОльшей части снижением объема реализации железнорудной продукции на 22,6%. Себестоимость при этом сократилась до 5 млрд рублей (-10%). В итоге валовая прибыль упала на 46%, составив 2,8 млрд рублей. Доля коммерческих и управленческих расходов в выручке сократились 31% до 29%, однако это не удержало прибыль от продаж от падения на 68% - до 596 млн рублей.
Финансовые вложения, в виде предоставленных займов, на конец отчетного периода составили 17,2 млрд рублей, что позволило Кршуновскому ГОКу получить процентные доходы в размере почти 1,1 млрд рублей. Таким образом, средняя ставка по выданным займам составила, по нашим оценкам, порядка 9,9%. Долговое бремя компании составляет только 37 млн рублей. Однако отметим при этом увеличение отрицательного сальдо прочих доходов и расходов до 470 млн рублей. В 2014 году Коршуновский ГОК стал входить в консолидированную группу налогоплательщиков, что обернулось для него обнулением выплат по налогу на прибыль. В итоге чистая прибыль комбината составила 1,2 млрд рублей (-44,5%).
В ближайшие 2 года мы не ожидаем значительного роста объемов производства и прогнозируем, что финансовые результаты компании будут находиться в диапазоне 2-2,5 млрд рублей. Акции Коршуновского ГОКа торгуются с P/E 2014 выше 7 и в число наших приоритетов не входят.
-
Итоги 9 мес. 2014 г.: чистая прибыль не выдержала падения объема реализации
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 4
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый