© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -27,43% -0,78%
Индекс МосБиржи 3150,32 -0,04%

Красноярскэнергосбыт (KRSB)

Энергетические сбытовые компании

Итоги 9 мес. 2019 года: растущие тарифные надбавки поддерживают сокращающийся сбытовой бизнес

403
Перейти к комментариям

Красноярскэнергосбыт опубликовал бухгалтерскую отчетность по итогам 9 месяцев 2019 г.

Ключевые показатели ПАО «Красноярскэнергосбыт», (KRSB) (KRSB), 3Q2019

Выручка компании сократилась на 3,0%, составив 25,4 млрд руб. При этом отпуск потребителям электроэнергии в отчетном периоде составил 8,512 млрд кВт-ч (-6,7%). Рост среднего расчетного тарифа на 4,0% смягчил негативные последствия от снижения объемов реализации электроэнергии компанией.

Общие расходы Красноярского сбыта снизились на 4,5% и составили 24,4 млрд руб. В структуре затрат обращает на себя внимание снижение расходов на покупку электроэнергии (-6,2%), составивших 11,2 млрд руб. В итоге прибыль от продаж выросла более чем наполовину, составив 1,0 млрд руб.

Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов выросло почти на две трети и составило 570,4 млн руб. Эффективная налоговая ставка в отчетном периоде оказалась существенно ниже прошлогоднего значения (16% против 30%). Как итог, чистая прибыль компании выросла на 78,7%, составив 355 млн руб.

По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании. На наш взгляд, увеличение прибыльности компании связано с изменением правил установления сбытовых надбавок, рассчитанных методом эталонных затрат. Именно этому фактору в ближайшее время предстоит смягчать негативный эффект, связанный с продолжением выхода на ОРЭМ крупнейших потребителей электроэнергии.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Красноярскэнергосбыт» (KRSB) (KRSB), 3Q2019

На данный момент акции Красноярского сбыта торгуются с P/E 2019 порядка 6,0 и P/BV около 2,0 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях

Скачать PDF   Скачать DOC   Скачать FB2   Скачать EPUB

 

Комментарии 6

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Общей тенденцией сбытов, которую мы пока видим, является сокращение объем продажи электроэнергии за счет ухода на ОРЭМ крупнейших потребителей электроэнергии. Предполагается, что частично эти потери будут компенсированы при помощи внедренного механизма определения сбытовых надбавок методом эталонных затрат. Дополнительно для экономики сбытов достаточно важным будет оставаться контроль над постоянными затратами и работа с дебиторской задолженностью. Совокупность указанных факторов с течением времени выкристаллизует в отрасли сильнейшие компании.
  • Никита Селенков

    Никита Селенков

    Добрый день! Планируем дать обзор по отчетности после выхода ежеквартального отчета эмитента, примерно 15-20 ноября
    спасибо за обзор. Есть ли мнение компании, как переход на ОРЭМ повлияет на отрасль сбытов? Кто бенефициар и аутсайдер этого процесса?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Добрый день! Планируем дать обзор по отчетности после выхода ежеквартального отчета эмитента, примерно 15-20 ноября

  • Гость

    Здравствуйте. Прошу сообщить, когда выйдет качественный (как, впрочем, и обычно) обзор по ПАО "Красноярскэнергосбыт" за 3-ий квартал 2019 г. Компания показала фантастический рост показателя чистой прибыли по итогам 3-го квартал 2019 г., но "Арсагера" тактично обошла стороной данного эмитента, несмотря на сверхпозитивную динамику вышеуказанного финпоказателя. Заранее благодарен за качественный обзор, а также за возможное включение акций вышеупомянутого эмитента в инвестиционные портфели "Арсагеры" (для исключения повторения ситуации, когда "Арсагерой" с большой задержкой публикуются обзоры на одного из самых перспективных флагманов энергосбытового сектора РФ, мажоритарным акционером которого является компания с госучастием).
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Григорий, в настоящий момент готовится сводный пост по результатам деятельности сбытовых компаний за 2015 год. Планируем разместить его на текущей неделе.
  • 20 Finic

    20 Finic

    Хотелось бы почитатть свежее мнение о КрЭСК в связи с их выдающимися дивидендами.
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги 1 кв. 2024 г.: подкачали прочие расходы

    158

  • Итоги 2023 г.: поступательный рост ключевых финансовых показателей

    147

  • Итоги 9 мес. 2023 г.: рост финансовых показателей продолжился на фоне высоких тарифов на электроэнергию

    179

  • Итоги 1 п/г 2023 г.: стагнация полезного отпуска компенсируется ростом тарифов

    189

  • Итоги 1 кв 2023 года: неоперационные доходы усиливают итоговый результат

    177

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться