Индекс Арсагеры -25,47% -0,28%
Индекс МосБиржи 3183,68 -1,00%

Квадра (TGKD)

Электрогенерация

Итоги 2015: операционно убыточный год

333
Перейти к комментариям

Компания Квадра раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2015 год.

Квадра, TGKD, 2015, выручка, электроэнергия, мощность, теплоэнергия, расходы, доходы, прибыль,

Выручка компании выросла на 0,8% - до 46,3 млрд рублей. Выручка от продаж теплоэнергии снизилась на 0.2%, составив 22,8 млрд руб. Более существенным оказалось снижение доходов от продаж электроэнергии (-3,9%). Компания пока не раскрыла сводные операционные показатели деятельности, но можно предположить, что по обоим направлениям было зафиксировано снижение полезного отпуска, частично сглаженное ростом средних тарифов. Единственным растущим направлением стала выручка от продажи мощности, составившая 9.3 млрд руб. 

Операционные расходы снизились до 46.1 млрд рублей (-1.6%). Помимо этого компания второй год подряд отражает значительные убытки от обесценения основных средств. Это обстоятельство привело к тому, что Квадра оказалась убыточной уже на операционном уровне. Но и без указанного обесценения скорректированная операционная прибыль находилась бы чуть выше нуля.

Долговая нагрузка компании увеличилась за полугодие почти не изменилась, составив 31,3 млрд руб., при этом произошло ее удорожание - чистые финансовые расходы выросли более чем в 2 раза до 1,9 млрд руб.

В итоге компания как и в прошлом году показала значительный чистый убыток в размере 3,9 млрд руб. 

Квадра, TGKD, прогноз, 2016, выручка, доходность, bv, eps, roe,

На наш взгляд, финансовые показатели компании имеют некоторый потенциал роста, чему будет способствовать ввод в рамках ДПМ в ближайшие 3 года четырех объектов общей мощностью 568 МВт. Тем не менее, после перехода части станций Квадры в разряд «вынужденной генерации» компании будет сложно продемонстрировать существенные положительные финансовые результаты до полного завершения инвестиционной программы. Несмотря на то, что обыкновенные акции компании торгуются с P/BV около 0.2, ограниченный потенциал роста финансовых показателей исключает данные инструменты из списка наших приоритетов.

Комментарии 14

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    При прогнозировании потенциальной доходности акций генерирующих компаний мы закладываем в свои расчеты ввод новых объектов. По Квадре, в частности, планируется рост финансовых показателей. Нас в этой компании смущают два основных момента: ежегодно сваливающееся обесценение основных средств по итогам года и уровень корпоративного управления. Возможно, наши опасения не реализуются, и Вы окажетесь правы.
  • Марат Нургалиев

    Марат Нургалиев

    В 2019-2019 вводятся оставшие мощности, которые покажут чистую прибыль около 10 млрд рублей. Что поднимет акции компании до 3 копеек на лист
  • Марат Нургалиев

    Марат Нургалиев

    «здравствуйте ! я правильно понял ,что вы ждете убыток по итогам первого полугодия после ударного 1 квартала , на чем основаны ваши выводы ?»жиглов  сергей , 25 июля 2017 в 17:08 Да, Сергей, мы ожидаем убыток по итогам года. Модель по компании Квадра у нас построена по отчетности МСФО, которая отражает всю полноту хозяйственной деятельности компании. Вы упомянули итоги 1 квартала 2017, но это отчетность по РСБУ. В данный момент мы ожидаем выход отчетности за 1 полугодие по МСФО для возможной корректировки прогноза.
    По итогам прибыль . И полугодие 2018 прибыль
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    теперь точно квадра отчиталась по МСФО ! будите делать обзор ?
    Разместили.
  • сергей  жиглов

    сергей жиглов

    теперь точно квадра отчиталась по МСФО ! будите делать обзор ?
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    http://e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=6196&type=5
    Спасибо, но Вы приводите ссылки на отчетность по МСФО за 2016 год.
  • сергей  жиглов

    сергей жиглов

    http://e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=6196&type=5
  • сергей  жиглов

    сергей жиглов

    http://www.quadra.ru/upload/filials_doc/rep_emitenta/2017/rep_emitenta_2q_2017.pdf<br /> <br /> http://www.quadra.ru/upload/filials_doc/rep_emitenta/2017/rep_emitenta_2q_2017_attach.pdf
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    здравствуйте еще раз !прибыль по МФСО 516,373 млн.ждем ваших кометариев !




    Добрый день, если Вас не затруднит, приведите, пожалуйста, ссылку на то, откуда Вам стала такая информация известна, а еще лучше на полнотекстовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2017 года. Спасибо.
  • сергей  жиглов

    сергей жиглов

    здравствуйте еще раз !прибыль по МФСО 516,373 млн.ждем ваших кометариев !
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    здравствуйте ! квадра в 1 полугодии по рсбу показала прибыль!судя по всему по МСФО тоже будет прибыль за полугодие ! вы тогда будите менять свою модель и добавлять акции квадры в портфели ?
    Добрый день. Чтобы получить ответы на эти вопросы, все же для начала дождемся выхода отчетности по МСФО.
  • сергей  жиглов

    сергей жиглов

    здравствуйте ! квадра в 1 полугодии по рсбу показала прибыль!судя по всему по МСФО тоже будет прибыль за полугодие ! вы тогда будите менять свою модель и добавлять акции квадры в портфели ?
  • Александр Шадрин

    Александр Шадрин

    здравствуйте ! я правильно понял ,что вы ждете убыток по итогам первого полугодия после ударного 1 квартала , на чем основаны ваши выводы ?
    Да, Сергей, мы ожидаем убыток по итогам года. Модель по компании Квадра у нас построена по отчетности МСФО, которая отражает всю полноту хозяйственной деятельности компании. Вы упомянули итоги 1 квартала 2017, но это отчетность по РСБУ. В данный момент мы ожидаем выход отчетности за 1 полугодие по МСФО для возможной корректировки прогноза.
  • сергей  жиглов

    сергей жиглов

    здравствуйте ! я правильно понял ,что вы ждете убыток по итогам первого полугодия после ударного 1 квартала , на чем основаны ваши выводы ?
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»