МГТС (MGTS)
Связь, телекоммуникации и новые технологии
Итоги 9 мес. 2025 г.: финансовые вложения превышают капитализацию всей компании
Компания «МГТС» раскрыла бухгалтерскую отчетность за 9 мес. 2025 г.
Выручка компании увеличилась на 8,4% и составила 34,9 млрд руб. на фоне роста вспомогательных статей доходов. Основная статья - услуги связи - осталась на уровне прошлого года (17,9 млрд руб.).
Операционные расходы выросли на 8,3% до 24,0 млрд руб. на фоне роста материальных затрат на 5,7% до 6,4 млрд руб, а также прочих затрат на 43,3% до 5,1 млрд руб. В результате операционная прибыль прибавила 8,5%, составив 11,0 млрд руб., при этом операционная маржа осталась на уровне 31,4%.
Чистые финансовые доходы возросли на 52,4% до 17,1 млрд руб. по причине существенного роста процентных доходов (с 10,67 млрд руб. до 15,1 млрд руб.). Финансовые вложения компании с начала года выросли со 104,6 млрд руб. до 117,9 млрд руб., что превысило капитализацию самой МГТС (около 105 млрд руб.).
В итоге чистая прибыль компании выросла на 23,6%, составив 21,0 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании.
В настоящий момент обыкновенные акции компании торгуются с P/BV 2025 около 0,6 и наряду с привилегированными не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Итоги 9 мес. 2025 г.: финансовые вложения превышают капитализацию всей компании
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 2
Артем Абалов
В случае с МГТС есть требования устава Общества в котором прописан минимальный размер дивидендов по префам. Мы подобные моменты стараемся не игнорировать. Учитывая, что прежде компания обеспечивала равенство выплат на оба типа акций, мы в своих прогнозах исходим из этого до тех пор, пока эмитент не примет дивидендную политику, опровергающую наш подход. Дополнительно отметим, что при любом раскладе акции МГТС не попадут в наши портфели в силу низкой потенциальной доходности
Владимир Михалкин
Здравствуйте.
https://docs.google.com/spreadsheets/d/e/2PACX-1vTBIiA52dEEVaEVkMt0UVTZQoW26EIzRLteUouQgsTAvtDSdbCh9iT4xrf8jJo6O-d9EbFVrfOXQ3Lz/pubhtml?gid=217200945&single=true
Подскажите пожалуйста, почему Арсагера предполагает наличие дивидендов от МГТС на будущие периоды если с 2019 года как МТС стала ее материнской компанией вся прибыль, скажем так,
выводитсязаимствуется МТС, которая сама к тому же закредитована, и вот уже она платит по полной, в том числе своей материнской Системе? Почему вы ожидаете, что МГТС будет платить дивиденды миноритариям? Ни по обычке, ни по префам после 2019 года дивидендов нет.