Московская Биржа (MOEX)
Финансовый сектор
Итоги 1 п/г 2023 г.: оживление на фондовом рынке вкупе с ростом процентных ставок благотворно сказалось на прибыли
Московская биржа опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 года.
Операционные доходы биржи увеличились на 6,0% до 44,1 млрд руб., на фоне роста процентных доходов (22,0 млрд руб.). При этом величина инвестиционного портфеля осталась на уровне 2,2 трлн руб.
Совокупная величина комиссионных доходов биржи возросла на 17,0% до 22,0 млрд руб.
Комиссионные доходы фондового рынка выросли более чем в полтора раза , составив 4,4 млрд руб., на фоне скачка в объемах торгов облигационного рынка, усиленного увеличением объемов размещений на первичном рынке. Эффективная комиссия на рынке облигаций выросла из-за обновленных тарифов, введенных в действие в начале года, а также перераспределения объемов в более маржинальные торговые режимы с участием ЦК. Сильная динамика доходов наблюдалась и на рынке акций по причине роста оборачиваемости ценных бумаг.
Комиссионные доходы валютного рынка прибавили 17,9%, составив 3,1 млрд руб. Сократившиеся объемы торгов (-19,9%) были компенсированы пересмотром комиссионных тарифов, введенных в августе 2022 г.
Комиссионные доходы на денежном рынке остались на уровне предыдущего года, составив 5,0 млрд руб. Объем торгов вырос на 15,8%. Разница в динамике объемов торгов и комиссионных доходов связана с увеличением средних сроков операций биржевого репо и репо с КСУ.
Комиссионные доходы на срочном рынке увеличились в полтора раза до 2,6 млрд руб., при этом структура объема торгов сместилась в сторону товарных фьючерсов, а также фьючерсов на акции. Эффективная комиссия была в значительной степени обусловлена введением асимметричной тарифной структуры в июне 2022 года.
Комиссионные доходы от депозитарной деятельности и клиринговых услуг выросли на 14,3% и составили 4,5 млрд руб. Объем активов, принятых на обслуживание в НРД, возрос на 18,4% и составил 70,0 трлн руб.
Операционные расходы Биржи сократились на 8,7% и составили 11,3 млрд руб. Административные и прочие расходы упали на 11,6% и составили 5,7 млрд руб., в основном за счет сокращения расходов на рекламу и маркетинг. Снижение расходов на персонал на 5,5% до 5,6 млрд руб. в значительной степени объясняется списанием дополнительных резервов на выплату премий, накопленных в течение 2022 года.
По линии прочих доходов/расходов биржа отразила положительное сальдо в размере 169,0 млн руб. против убытка в 8,9 млрд руб. годом ранее. Основной причиной такой динамики стали изменения в составе резервов, отраженные в отчетности за 2022 г.
В результате чистая прибыль биржи увеличилась на 61,4% до 26,4 млрд руб.
По результатам вышедших данных мы улучшили прогноз ключевых финансовых показателей биржи, отразив возросшие размеры процентных доходов и комиссионных доходов на фондовом рынке, а также заложив меньшие темпы роста административных расходов. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.
В настоящий момент акции Мосбиржи торгуются с P/BV 2023 около 1,6 и не входят в состав наших портфелей.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Итоги 1 п/г 2023 г.: оживление на фондовом рынке вкупе с ростом процентных ставок благотворно сказалось на прибыли
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 13
Елена Ланцевич
20 Finic
Артем Абалов
20 Finic
Артем Абалов
20 Finic
20 Finic
Артем Абалов
Nickolay Ivanov
Руслан Заболотский
Руслан Заболотский
Артем Абалов
Руслан Заболотский