Московская Биржа (MOEX)
Финансовый сектор
Итоги 2023 г.: уверенный рост прибыли
Московская биржа опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2023 год.
Операционные доходы биржи увеличились на 25,3% до 104,7 млрд руб., на фоне роста процентных доходов до 54,9 млрд руб. (+22,4%). При этом величина инвестиционного портфеля сократилась на 2,8% до 2,4 трлн руб.
Совокупная величина комиссионных доходов биржи возросла на 39,4% до 52,2 млрд руб.
Комиссионные доходы фондового рынка выросли почти в два раза, составив 11,1 млрд руб., на фоне скачка в объемах торгов рынков акций и облигаций, усиленного увеличением объемов размещений на первичном рынке. Эффективная комиссия на рынке облигаций выросла из-за обновленных тарифов, введенных в действие в начале года, а также перераспределения объемов в более маржинальные торговые режимы с участием ЦК. Сильная динамика доходов наблюдалась и на рынке акций по причине роста оборачиваемости ценных бумаг и новой структуры тарифов, введенной в конце прошлого года.
Комиссионные доходы валютного рынка прибавили 30,4%, составив 7,4 млрд руб. на фоне роста объемов торгов (+22,5%) и пересмотра комиссионных тарифов, введенных в августе 2022 г.
Комиссионные доходы на денежном рынке увеличились на 26,0%, составив 12,0 млрд руб. на фоне роста объема торгов на 24,5%.
Комиссионные доходы на срочном рынке увеличились на 79,2% до 6,7 млрд руб., при этом структура объема торгов сместилась в сторону товарных деривативов а также фьючерсов на акции и процентные ставки. Эффективная комиссия была в значительной степени обусловлена введением асимметричной тарифной структуры в июне 2022 года.
Комиссионные доходы от депозитарной деятельности и клиринговых услуг выросли на 24,5% и составили 9,7 млрд руб. Объем активов, принятых на обслуживание в НРД, возрос на 19,9% и составил 71,8 трлн руб.
Операционные расходы Биржи выросли на 20,2% и составили 28,7 млрд руб. Административные и прочие расходы увеличились на 13,0% и составили 13,4 млрд руб., в основном за счет увеличения расходов на рекламу и маркетинг, связанных с платформой Финуслуги. Увеличение расходов на персонал на 27,4% до 15,3 млрд руб. в значительной степени объясняется созданием дополнительных резервов на выплату премий после пересмотра системы вознаграждений, а также пересмотром заработной платы и ростом численности работников на 10,6%.
По линии прочих доходов/расходов биржа отразила положительное сальдо в размере 1,4 млрд руб. против убытка в 14,3 млрд руб. годом ранее. Основной причиной такой динамики стали изменения в составе резервов, отраженные в отчетности за 2022 г.
В результате чистая прибыль биржи увеличилась на 67,5% до 60,8 млрд руб.
Также отметим, что Наблюдательный совет Мосбиржи рекомендовал направить на выплату дивидендов по итогам 2023 года 17,35 руб. на акцию, что составляет 65% чистой прибыли биржи по МСФО.
По результатам вышедших данных мы повысили прогноз чистой прибыли биржи, отразив возросшие размеры процентных доходов и комиссионных доходов. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
В настоящий момент акции Мосбиржи торгуются с P/BV 2024 около 2,0 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 13
Елена Ланцевич
20 Finic
Артем Абалов
20 Finic
Артем Абалов
20 Finic
20 Finic
Артем Абалов
Nickolay Ivanov
Руслан Заболотский
Руслан Заболотский
Артем Абалов
Руслан Заболотский