Мостострой-11 (msts)
Строительство, недвижимость
Итоги 2019 года: снижение выручки
Мостострой-11 опубликовал отчетность по итогам 12 месяцев 2019 г. по РСБУ.
Согласно вышедшим данным, выручка компании снизилась на 10.3% до 19.2 млрд руб. Себестоимость компании сокращалась медленнее, что, привело к снижению на 23.6% валовой прибыли – до 2.27 млрд руб. Размер управленческих расходов вырос до 1 081 млн руб., в результате операционная прибыль составила 1.19 млрд руб. (-40.3%).
Общий долг компании вырос до 4.7 млрд руб., при этом процентные расходы увеличились с 432 млн руб. до 493 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 176 млн руб. против 632 млн руб. годом ранее. В итоге чистая прибыль Мостостроя-11 упала на 30.9% – до 453 млн руб.
По итогам вышедшей отчетности, оказавшейся в несколько хуже наших ожиданий, мы понизили прогноз финансовых результатов компании, отразив более низкую оценку выручки.
Исходя из котировок на покупку в системе RTS Board (около 19 958 рублей), компания оценена всего в четверть балансовой стоимости. Напомним, что акции АО «Мостострой-11» были проданы нами из состава интервального фонда в связи с требованиями, предъявляемыми Банком России к составу и структуре активов паевых инвестиционных фондов для неквалифицированных инвесторов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
Комментарии 2
Андрей Валухов
Никита Селенков