Индекс Арсагеры -26,92% -0,38%
Индекс МосБиржи 2980,62 + 1,13%

Polymetal International plc (POLY)

Цветная металлургия

Итоги 2020 г.: рекордные результаты

909
Перейти к комментариям

Компания Полиметалл опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2020 год.

Ключевые показатели Polymetal International plc, (POLY) (POLY), 2020

Выручка компании выросла на 27,8% до $2 865 млн на фоне небольшого роста объемов продаж золота на 1,9% до 1 392 тыс. унций. Долларовая цена реализации золота подскочила на 27,3% до $1 797 за унцию. Дополнительную поддержку выручке оказало ослабление рубля. Аналогичная ситуация наблюдалась и с реализацией серебра, выручка о продажи которого возросла на 11,5% до $389 млн. на фоне роста долларовой цены реализации серебра на 26,8% до $20,9 за унцию.

Операционные издержки сократились на 2,4%, составив $1 412 млн вследствие девальвации рубля. В их структуре отметим почти двукратный рост расходов на закупки сторонней руды и концентрата, что обусловлено увеличением объема переработки покупной руды с высокими содержаниями на Варваринском месторождении.

Сезонный чистый прирост запасов металлопродукции составил $127 млн ($98 годом ранее). Прирост представлен в большей степени запасами концентрата на месторождениях Майском, Варваринском и Кызыле, а также увеличением объемов незавершенного производства на Омолоне.

В итоге прибыль от продаж выросла на 82,8% до $1 453 млн.

Чистые финансовые расходы компании составили $48 млн. В их структуре отметим положительные курсовые разницы $23 млн. Расходы на обслуживание долга составили $70 млн, а сам долг остался на уровне около $1,7 млрд.

В результате чистая прибыль выросла более чем в 2 раза до $1 086 млн.

Приятной новостью для акционеров компании стала рекомендация советом директоров итоговых дивидендов за 2020 г. в размере $0,89 на одну акцию. Он включает $0,74 на акцию, что составляет 50% от скорректированной чистой прибыли за 2 п/г 2020 г. и дополнительный дивиденд на усмотрение совета директоров в размере $0,15 на акцию, увеличивающий объявленный дивиденд до максимальной выплаты в размере 100% свободного денежного потока за 2020 год. Таким образом, общий дивиденд на акцию с учетом промежуточных выплат составил $ 1,29 на акцию.

Отметим, что Полиметалл подтвердил свой прогноз по производству золота на уровне 1,5 млн унций в 2021(небольшое снижение до 4% относительно 2020 г.), 1,6 млн унций в 2022, 1,7 млн унций в 2023-24 и 1,75 млн унций в 2025.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз чистой прибыли компании на фоне более низких операционных затрат, уточнили расчет собственного капитала и учли объявленные дивиденды, что привело к некоторому снижению потенциальной доходности акций компании.

Изменение ключевых прогнозных показателей Polymetal International plc (POLY) (POLY), 2020

Акции компании обращаются с P/E 2021 в районе 9 и P/BV 2021 свыше 4; столь высокое значение этих мультипликатора пока не позволяет им попасть в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 

Комментарии 9

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Здравствуйте! На наш взгляд, это распоряжение касается российских компаний. Полиметалл к таковым не относится, это иностранная компания. Вопрос возможной смены ее юрисдикции находится в компетенции акционеров компании. Что касается запрета на обращение бумаг иностранных компаний на наших биржах, то мы не видим причин, по которым наши власти должны это делать. При этом однозначных гарантий, что этого не будет нет.
  • Nikita Nemkin

    Nikita Nemkin

    Здравствуйте! Прокомментируйте, пожалуйста, недавнее распоряжение об обязательном делистинге адр и гдр с иностранных бирж. С одной стороны, на мосбирже торгуются полноценные акции компании, однако, зарегистрирована она не в России и имеет акции и на другой бирже. Или акционеры компании могут оказаться такой же ситуации, как владельцы расписок сбера (по решению страны регистрации - делистнуться с нашей московской биржи полностью в пользу лондонской или какой там). С трудом сформулировал мысль, надеюсь, смысл вопроса ясен.
  • Nikita Nemkin

    Nikita Nemkin

    Здравствуйте! Прокомментируйте, пожалуйста, недавнее распоряжение об обязательном делистинге адр и гдр с иностранных бирж. С одной стороны, на мосбирже торгуются полноценные акции компании, однако, зарегистрирована она не в России и имеет акции и на другой бирже. Или акционеры компании могут оказаться такой же ситуации, как владельцы расписок сбера (по решению страны регистрации - делистнуться с нашей московской биржи полностью в пользу лондонской или какой там). С трудом сформулировал мысль, надеюсь, смысл вопроса ясен.
  • Анастасия Таганова

    Анастасия Таганова

    Сергей, вне зависимости от даты размещения агрегированной доходности, она всегда приводится на конец последнего завершившегося квартала. А значения потенциальной доходности в посте (по итогам того же периода) приводятся на текущую дату.
    И даже если агрегированную доходность мы опубликуем позже поста, данные в ней будут менее актуальны по сравнению с данными вышедшего поста. То есть, в форме агрегированной доходности надо смотреть на самую верхнюю строчку документа, где справа указан квартал, последний рабочий день которого и является датой оценки.

    Если пост вышел позже этой даты, данные в нем актуальнее. Если пост вышел, а форма агрегированной доходности по тому же периоду еще не опубликована - данные поста все равно более актуальны. Актуальные значения потенциальной доходности по ряду бумаг Вы также можете видеть в нашей передаче «Рынок акций. Хит-парад», которая выходит раз в две недели в разделе Видеотека.
  • Сергей Трунов

    Сергей Трунов

    "Пожалуйста, поясните целесообразность указания даты публикации данных по агрегированной доходности в таком случае? Есть опасения, что эта информация, наоборот, может ввести пользователей в заблуждение." Собственно увидеть что старше --- заметка или данные по агрегированной доходности в течение месяца. "Дело в том, что мы публикуем данные по агрегированной доходности в течение месяца, следующего за отчетным с указанием даты" Ну вот дату выкладывания, было бы идеально.
  • Анастасия Таганова

    Анастасия Таганова

    Сергей, добрый день! Благодарим Вас за предложение. Дело в том, что мы публикуем данные по агрегированной доходности в течение месяца, следующего за отчетным с указанием даты, на которую производится расчет (последний рабочий день отчетного квартала). При этом, если до даты публикации произойдут какие-либо изменения в прогнозе, мы все равно не сможем их обновить задним числом. Пожалуйста, поясните целесообразность указания даты публикации данных по агрегированной доходности в таком случае? Есть опасения, что эта информация, наоборот, может ввести пользователей в заблуждение.
    Добрый день. Елена, можно ли добавить в файл "расчет агрегированной доходности" дату подготовки отчета? И\или добавить дату публикации файла.
  • Сергей Трунов

    Сергей Трунов

    Добрый день. Елена, можно ли добавить в файл "расчет агрегированной доходности" дату подготовки отчета? И\или добавить дату публикации файла.
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Добрый день! Дело в том, что последний пост писался в августе 2020 г. по отчетности за 1 п/г 2020 г. Для подготовки форм для отчета по расчету потенциальной доходности за квартал берутся данные на конец соответствующего квартала ( в данном случае за 4 кв. 2020 г. брались данные от 31.12.2020 г.). К этому моменту изменились текущие котировки бумаги, нами был обновлен ряд макроэкономических и отраслевых показателей. Добавим, что после анализа отчетности по итогам 2020 г., будет опубликован пост, где мы отразим наш новый ориентир по потенциальной доходности.
  • Иван Иванов

    Иван Иванов

    добрый день, подскажите в чем отличие доходности в статье и в файле для загрузки рядом, вопрос возник так как слишком большой разброс потенциальной доходности
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»