КуйбышевАзот (KAZT)
Производство минеральных удобрений
Итоги за 2013 год: Пока без перемен
Куйбышевазот опубликовал бухгалтерскую отчетность по итогам 2013 года. Выручка компании составила чуть более 28 млрд руб., продолжив тенденцию к снижению, наметившуюся в 2012 году (-1,1%, здесь и далее: г/г). Данный результат отражает сложную ценовую конъюнктуру на рынке минеральных удобрений, сложившуюся в 2013 году, что было частично компенсировано увеличением объемов производства компании.
Снижение доходов происходило на фоне роста себестоимости на 3,1%, что в значительной степени было обусловлено увеличением фонда оплаты труда на 110,4 млн руб. или 6,1%. Также свой негативный вклад внесли увеличившиеся на 4,2% материальные затраты. В то же время несколько скрашивает картину снижение коммерческих расходов компании на 4,4% до 3,0 млрд руб. В итоге операционная прибыль эмитента продемонстрировала падение на 18,1% и составила 3,7 млрд руб.
Блок финансовых статей улучшил ситуацию, что, в первую очередь, было обусловлено значительным снижением прочих расходов (-37,7%). Снижение на 10,0% процентных расходов также оказало положительный эффект на результаты деятельности. В результате снижение чистой прибыли компании составило всего 1,3% до 2,6 млрд руб.
В целом отчетность эмитента вышла хуже наших ожиданий. Мы планируем пересмотреть наши прогнозы по финансовым показателям компании за 2014 год. В настоящий момент акции Куйбышевазот торгуются с P/E 2014 более 9 и не входят в число наших приоритетов. В сегменте минеральных удобрений мы предпочитаем акции Акрона.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 14
Анастасия Таганова
Василий Фролов
Василий Фролов
Алексей Астапов
Антон Лауфер
Сергей Краснощока
Сергей Краснощока
Сергей Краснощока
Артем Абалов
Айрат Гареев