ПРОТЕК (PRTK)
Потребительский сектор
Отчетность за 2011 год
ПРОТЕК опубликовал неплохую отчетность по итогам прошедшего года. Выручка полностью совпала с нашим прогнозом (107 млрд руб.), а вот чистая прибыль вышла чуть выше наших ожиданий (1,8 млрд. руб.), что сявзано с сокращением коммерческих расходов. Обращают на себя внимания операционные данные компании. Из них мы видим, что очень хорошие темпы роста показывает сегмент "производство". Свидетельством тому - пятидесятипроцентный рост год к году. Примечательно также, что рост выручки составил 20%, обеспечен был за счет роста продаж всех групп продуктов, в том числе собственных брендов. Этот сегмент – самый рентабельный, дает почти столько же прибыли, сколько дистрибуция при том, что их выручка несопоставима! Как следствие мы ожидаем, что в 2013 г. выручка компании вырастет на 16%, а чистая прибыль почти на 30%, достигнув отметки в 2,4 млрд. рублей. А в 2013 г. компания сможет замахнуться на рекордные показатели 2009 г., заработав свыше 3 млрд. рублей. Тем не менее, прогнозный коэффициент P/E свыше 6 пока не оставляет шансов акциям ПРОТЕКа попасть в наши портфели, хотя потенциальная доходность по текущим ценам находится, на наш взгляд, в положительной зоне.
-
Отчетность за 2011 год
Комментарии 8
Елена Ланцевич
Гость
Александр Шадрин
Александр Шадрин
20 Finic
20 Finic
Артем Абалов
20 Finic