QIWI plc (QIWI)
Связь, телекоммуникации и новые технологии
Итоги 9 мес. 2022 года: санкционный бенефициар в сегменте платежных сервисов
Компания QIWI plc раскрыла консолидированную отчетность по МСФО за 9 месяцев 2022 года.
Совокупная выручка компании выросла на 15,4% до 36,7 млрд руб. Напомним, что компания раскрывает финансовые показатели в разрезе сегментов, предоставляя информацию о скорректированной выручке (за вычетом себестоимости).
Объем платежей, осуществленных через инфраструктуру QIWI, в отчетном периоде составил 1,3 трлн руб., увеличившись на 1,7%, главным образом, за счет роста денежных переводов, подключения новых мерчантов и агрегаторов, увеличения объема оплаты различных услуг с помощью «Qiwi Кошелька», а также роста объема платежей в сегменте решений для самозанятых.
Рост выручки сегмента до 22,5 млрд руб. (+38,3%) в основном был обусловлен улучшением доходности чистой выручки и увеличения прочей чистой выручки за счет более высокого процентного дохода. Скорректированная чистая прибыль этого сегмента выросла на 44,0%, составив 12,6 млрд руб.
Сегмент Corporate and Other показал двукратный рост выручки, составившей 2,7 млрд руб., за счет дальнейшего расширения портфеля банковских гарантий, увеличившегося более чем в 2 раза год к году, и факторинга на фоне расширения клиентской базы, а также разработки новых продуктов. Доходы другого направления сегмента - Flocktory – прибавили всего 13,0% в результате роста числа клиентов и среднего чека, а также поставщиков трафика, использующих платформу Flocktory и маркетинговые услуги. Скорректированный чистый убыток сегмента увеличился в 2 раза, составив 2,6 млрд руб., главным образом по причине получения отрицательных курсовых разниц (-2,3 млрд руб.), при этом в квартальном выражении компания продемонстрировала скорректированную чистую прибыль в размере 686 млн руб. против убытка годом ранее.
В итоге скорректированная чистая прибыль компании выросла на 33,6% до 10,0 млрд руб.
Компания не предоставила свой прогноз по финансовым показателям на текущий и последующие годы, равно как и подтверждения текущей дивидендной политики (не менее 50% от чистой прибыли). На фоне сохраняющихся инфраструктурных рисков Совет Директоров продлил приостановку дивидендных выплат и не утвердил начало программы выкупа собственных акций.
По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании на текущий и будущие годы, отразив сильные результаты платежного сегмента, а также ожидаемую прибыль в направлениях Flocktory и ROWI. В результате потенциальная доходность расписок компании возросла.
Расписки QIWI обращаются с P/BV 2022 около 0,45 и потенциально могут претендовать на попадание в наши портфели в случае разрешения проблем, связанных с владением иностранными активами.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
|
-
Итоги 9 мес. 2022 года: санкционный бенефициар в сегменте платежных сервисов
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 6
Елена Ланцевич
Никита Немкин
Елена Ланцевич
Данил Перелыгин
Артем Абалов
Антон Лауфер