Итоги 2021 г.

Компания Shell plc раскрыла финансовую отчетность за 2021 год.

Общая выручка компании выросла на 44,8%, составив $261,5 млрд. Скорректированная прибыль по итогам отчетного периода составила $17,1 млрд, что стало следствием значительного роста цена на углеводороды.

В сегменте «Разведка и добыча нефти» прибыль составила $9,7 млрд. против убытка годом ранее на фоне более высоких цен реализованной нефти и более низких амортизационных отчислений. Сюда также входит чистая прибыль в размере $3,3 млрд, связанная с продажей активов в США, частично компенсированная расходами на обесценение после налогообложения в размере $479 млн, а также расходы в размере $393 млн, связанные с переоценкой стоимости товарных деривативов. По сравнению с прошлым годом общая добыча снизилась на 7,6%, главным образом вследствие продажи добывающих активов и увеличения ремонтных работ на ряде месторождений.

Сегмент «Добыча и реализация природного газа и СПГ» отразил прибыль $6,3 млрд против убытка годом ранее несмотря на  внушительные потери ($2,6 млрд) от переоценки товарных деривативов, связанных с торговлей природным газом, электроэнергией и СПГ. Помимо этого, компания отразила дополнительные списания в размере $811 млн, а также доход от продажи активов в сумме $1,1 млрд. Скорректированная прибыль сегмента (без учета единовременных эффектов) составила $8,8 млрд. Общая добыча газа выросла на 3,4% за счет перезапуска производства на плавучих заводах по производству СПГ Prelude в Австралии.

Сегмент «Нефтепереработка» отразил прибыль в размере $2,7 млрд с учетом расходов на обесценение ряда активов ($1,6 млрд) и прибыли, связанной с уменьшением доли участия в совместном предприятии Raizen в размере $301 млн и переоценкой товарных деривативов в размере $142 млн. На результат сегмента повлияла также более высокая по сравнению с предыдущим годом маржа переработки и трейдинговых операций. Загрузка нефтеперерабатывающих заводов осталась на прошлогоднем уровне 72%.

Сегмент «Нефтехимия» существенно нарастил прибыль, составившую $1,4 млрд. Столь сильного результата удалось добиться благодаря сложившейся на рынке высокой реализованной марже по базовым химикатам из-за более сильной ценовой конъюнктуры. Загрузка предприятий по производству химических продуктов составила 78% против 81% в прошлом году под влиянием урагана Ида.

В итоге чистая прибыль компании составила $20,1 млрд против убытка годом ранее.

Дополнительно отметим, что компания в отчетном периоде выплатила дивиденды на сумму $6,3 млрд, а также выкупила собственные акции на сумму $3,5 млрд. Компания также объявила о программе обратного выкупа акций на сумму $8,5 млрд в 2022 году. Помимо всего прочего, ожидается, что дивиденды  в первом квартале текущего года будут увеличены на 4%, до $0,25 на акцию.

По итогам внесения фактических результатов мы повысили  прогнозы финансовых показателей компании на текущий и последующие годы, отразив более высокие цены на углеводороды, а также повысив маржу переработки нефти. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.

В настоящее время акции компании обращаются с P/E 2022 около 8 и продолжают входить в число наших приоритетов в зарубежном нефтегазовом секторе.

___________________________________________