Novabev Group (бывш. Белуга Групп) (BELU)
Потребительский сектор
Итоги 1 п/г 2020 г.: розничный сегмент – локомотив развития компании
Компания Белуга Групп раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2020 года.
В отчетном периоде отгрузки алкогольной продукции составили 6,5 млн декалитров (+15,3%), при этом рост продаж партнерских брендов увеличился на 41,0%, составив 801 тыс. декалитров. В итоге доходы ключевого направления – алкогольная продукция – выросли на 10,0% до 16,9 млрд руб.
Выручка от продуктов питания снизилась на 3,2% до 3,0 млрд руб.
Самую внушительную динамику доходов по-прежнему демонстрирует сегмент «Розница», чья выручка увеличилась более чем наполовину до 11,4 млрд руб. Компания продолжает расширять собственную сеть реализации: за первое полугодие было открыто 18 новых магазинов «ВинЛаб», а общее количество торговых точек достигло 622.
В итоге общая выручка компании составила 26,3 млрд руб. (+22,5%).
Операционные расходы увеличились на 22,3%, составив 24,1 млрд руб. из-за роста материальных расходов, связанных с расширением бизнеса. В итоге операционная прибыль компании выросла на четверть до 2,1 млрд руб.
Чистые финансовые расходы увеличились на 41,9% до 1,6 млрд руб. во многом по причине полученных компанией отрицательных курсовых разниц.
В итоге чистая прибыль выросла на 11,1% и составила 450 млн руб.
Основные корпоративные события последнего времени относятся к сфере управления акционерным капиталом компании. Напомним, что с 2019г. Белуга Групп начал дивидендные выплаты акционерам, направив на это около 28% чистой прибыли. В начале сентября Совет директоров компании утвердил дивидендную политику, предусматривающую выплаты акционерам в размере не менее 25% чистой прибыли по МСФО дважды в год. Первый промежуточный дивиденд составит 10 рублей на акцию (28% от чистой прибыли).
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогнозы финансовых показателей Белуга Групп, отразив быстрое развитие сегмента «Розница», а также уточнили размер ожидаемых дивидендов и оценку качества корпоративного управления компании. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
Бумаги Белуга Групп торгуются с P/E 2020 в районе 8,0 и пока не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 6
Елена Ланцевич
Азат Даминов
Артем Абалов
Антон Лауфер
Сергей Краснощока