Индекс Арсагеры -27,77% -1,85%
Индекс МосБиржи 3114,35 -0,29%

Novabev Group (бывш. Белуга Групп) (BELU)

Потребительский сектор

Итоги 1 п/г 2023 г.: ребрендинг в сопровождении снижения маржинальности бизнеса

234
Перейти к комментариям

Компания Белуга Групп раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2023 год.

Ключевые показатели Белуга Групп, (BELU) 1H2023

В отчетном периоде отгрузки алкогольной продукции составили 7,0 млн декалитров (-5,4%), при этом рост продаж партнерских брендов увеличился на 23,1%, составив 1,6 млн декалитров. В итоге доходы ключевого направления – алкогольная продукция – выросли на 5,6%, составив 29,2 млрд руб.

Выручка от продуктов питания выросла на 7,3% до 2,5 млрд руб.

Самую внушительную динамику доходов по-прежнему демонстрирует сегмент «Розница», чья выручка увеличилась на треть до 29,0 млрд руб. Компания продолжает расширять собственную сеть реализации: в отчетном периоде количество торговых точек (магазинов «ВинЛаб») увеличилось на 22,0%, достигнув 1 505 единиц.

В итоге общая выручка компании составила 47,9 млрд руб. (+14,0%).

Операционная прибыль компании сократилась на 2,6% до 5,0  млрд руб. на фоне опережающих темпов роста операционных расходов (+16,3%), главным образом, за счет повышения коммерческих расходов (+14,6%), в том числе, на заработную плату до 5,0 млрд руб. (+26,7%). В результате в посегментном разрезе положительной динамикой результатов отметился только сегмент продуктов питания с почти трехкратным увеличением операционной прибыли до 129 млн руб.

В блоке финансовых статей отметим снижение чистых затрат на финансирование на 23,4%, в основном, за счет кратного сокращения отрицательных курсовых разниц с 967 млн руб. до 99 млн руб.

В итоге чистая прибыль компании выросла более чем на треть до 3,0 млрд руб.

Среди прочих новостей отметим рекомендацию Совета директоров компании о выплате промежуточных дивидендов за первое полугодие в размере 320 руб. на акцию. На выплату дивидендов по акциям в свободном обращении будет направлено в общей сложности - 3,65 млрд руб., что составит 120% чистой прибыли по МСФО.

Кроме прочего, в конце августа текущего года акционеры проголосовали за смену названия компании на «НоваБев Групп», что было продиктовано продажей международных прав на марку Beluga, а также акцентом на стратегию диверсификации бизнеса.

По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогнозы финансовых показателей Белуга Групп, на текущий и будущие годы, отразив снижение операционной рентабельности ключевых сегментов. В результате потенциальная доходность акций компании снизилась.

Изменение ключевых прогнозных показателей Белуга Групп, (BELU) 1H2023

Бумаги Белуга Групп торгуются с P/E 2023 в районе 11,2 и пока не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.

 

Комментарии 6

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Добрый день! Данная новость положительна для владельцев акций компании, поскольку проходит справедливое распределение стоимости между всеми акционерами без размытия долей. Помимо этого увеличение количества акций сделает их более доступными для большего числа участников рынка.
  • Азат Даминов

    Азат Даминов

    Добрый день! Прокоментируйте пожалуйста недавнюю новость по увеличению уставного капитала и выдаче 7 доп акций на каждую имеющуюся. Как это отразится на владельцах акций Novabev Group?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    За вычетом акций, принадлежащих подконтрольным эмитенту организациям
  • Антон Лауфер

    Антон Лауфер

    Добрый день. Подскажите, пожалуйста, какое количество акций вы учитываете в своих расчетах? Полное или за вычетом принадлежащих подконтрольным эмитенту организациям?
  • Сергей Краснощока

    Сергей Краснощока

    Также интересует ваше мнение по Белуге, отчетность за 6 мес. еще в августе вышла.
    Здравствуйте! Пост опубликован.
  • Также интересует ваше мнение по Белуге, отчетность за 6 мес. еще в августе вышла.
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»