Novabev Group (бывш. Белуга Групп) (BELU)
Потребительский сектор
Итоги 9 м 2022 г.: маржинальность ключевых сегментов бизнеса продолжает расти
Компания Белуга Групп раскрыла выборочные финансовые и операционные показатели за 9 м 2022 года.
В отчетном периоде отгрузки алкогольной продукции составили 11,4 млн декалитров (+8,5%), при этом рост продаж партнерских брендов увеличился на 20,0%, составив 2,0 млн декалитров. В итоге доходы ключевого направления – алкогольная продукция – выросли на четверть, составив 41,8 млрд руб.
Выручка от продуктов питания снизилась на 1,9% до 3,5 млрд руб.
Самую внушительную динамику доходов по-прежнему демонстрирует сегмент «Розница», чья выручка увеличилась более чем наполовину до 34,9 млрд руб. Компания продолжает расширять собственную сеть реализации: в отчетном периоде сеть увеличилась на 256 магазинов «ВинЛаб», а общее количество торговых точек достигло 1 256.
В итоге общая выручка компании составила 66,3 млрд руб. (+32,2%).
Операционная прибыль компании выросла более чем на три четверти до 8,8 млрд руб. В посегментном разрезе обращает на себя внимание увеличение результатов сегмента алкогольной продукции, что было вызвано ростом отгрузок брендов из премиального сегмента в России. Еще более заметными оказались итоги работы розничного сегмента на фоне продолжающегося выхода магазинов на полный цикл операционной рентабельности.
В итоге чистая прибыль выросла на 87,5% и составила 5,2 млрд руб.
Среди прочих новостей отметим рекомендацию Совета директоров компании о выплате промежуточных дивидендов в размере 75 руб. на акцию. Ожидается, что среди акционеров будет распределено 57% заработанной чистой прибыли по МСФО за девять месяцев текущего года.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогнозы финансовых показателей Белуга Групп, на текущий и будущие годы, отразив улучшение операционной рентабельности ключевых сегментов. Помимо этого, мы увеличили нижний порог отчислений на дивиденды с 50% до 55% от чистой прибыли. В результате потенциальная доходность акций компании несколько возросла.
Бумаги Белуга Групп торгуются с P/E 2022 в районе 6,0 и пока не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
|
-
Итоги 9 м 2022 г.: маржинальность ключевых сегментов бизнеса продолжает расти
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 6
Елена Ланцевич
Азат Даминов
Артем Абалов
Антон Лауфер
Сергей Краснощока