© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -27,43% -0,78%
Индекс МосБиржи 3150,32 -0,04%

Славнефть-ЯНОС (JNOS)

Добыча, переработка нефти и газа

Итоги 1 квартала 2017 г: снижение операционных показателей обусловило падение прибыли

310
Перейти к комментариям

Славнефть-ЯНОС опубликовал отчетность за первые три месяца 2017 г. по РСБУ.

Ключевые показатели ОАО «Славнефть-ЯНОС», (JNOS) 1 кв. 2016 1 кв. 2017 Изменения, %

Согласно вышедшим данным, выручка завода понизилась на 9,1% до 6,1 млрд руб. Судя по операционным показателям, снижение было обусловлено как падением средней расчетной цены процессинга на 1,2% - до 1 741 рублей за тонну, так и снижением объема переработки на 8% - до 3,51 млн тонн.

В отличие от выручки себестоимость выросла на 7,1%, главным образом, из-за почти двукратного роста расходов на работы и услуги производственного характера, выполненные сторонними организациями, что обусловило падение валовой прибыли на 44,6% до 1,2 млрд руб. Доля коммерческих и управленческих расходов в выручке выросла с 2,2% до 2,5%. В итоге прибыль от продаж снизилась на 48,3%, составив 1,02 млрд руб.

В блоке финансовых статей произошло снижение процентных выплат с 264 млн руб. до 136 млн руб. Это стало результатом сокращения долговой нагрузки компании, составившей на конец отчетного периода 6,3 млрд руб. против 11,9 млрд руб. год назад. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 78 млн руб., в то время как год назад прибыль по данной статье была равна 231 млн руб.

В итоге чистая прибыль ЯНОСа составила 673 млн руб. (-57,9%).

После выхода отчетности мы пересмотрели свой прогноз в сторону понижения операционных и финансовых показателей компании.

Изменение ключевых прогнозных показателей ОАО «Славнефть-ЯНОС» (JNOS) Прогноз на 2017 год до выхода после выхода изменение, %

В настоящий момент акции ЯНОСа торгуются исходя из P/E 2017 около 8 и не входят в число наших приоритетов. В перспективе мы ожидаем полной консолидации завода при разделе активов Славнефти.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 

Комментарии 7

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    А можно прокомментировать "В перспективе мы ожидаем полной консолидации завода при разделе активов Славнефти."? Какая консолидация и раздел активов ожидается? Не могу найти информацию на эту тему.
    Добрый день. Данная фраза осталась в наследство от прошлых информационных сообщений о компании. Дело в том, что ранее мы ожидали существенных корпоративных преобразований, связанных с разделом активов Славнефти между Роснефтью и Газпром нефтью. Но в 2016 году госкомпании договорились о разделении операционного управления активами Славнефти. Из чего следует, что крупномасштабная реорганизация отложена, по всей видимости, на неопределенный срок.
  • Александр Лопатин

    Александр Лопатин

    А можно прокомментировать "В перспективе мы ожидаем полной консолидации завода при разделе активов Славнефти."? Какая консолидация и раздел активов ожидается? Не могу найти информацию на эту тему.
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    По смыслу дисконт в этом случае должен быть нулевым. Но учитывая то, как наши суды оригинально трактуют права владельцев префов, с сожалением приходится констатировать, что он может быть любым.
  • Николай Остроумов

    Николай Остроумов

    у ЯНОСа имеются еще привелигированные акции, для которых все мультипликаторы почти в два раза лучше, а при полной консолидации завода дисконт к цене обычки будет гораздо меньше, если не нулевой
  • Дмитрий Попов

    Дмитрий Попов

    Согласен с vultur, что информация о долговых обязательствах очень важна. Компания может демонстрировать высокий ROE на растущем рынке. Но это может вообще ни о чем не говорить на растущем рынке, если компания работает с большим плечом. Это все до поры до времени... А потом просто банкротство.
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Мы практически всегда даем ключевые показатели (выручка, чистая прибыль) в абсолюте и будем, безусловно, это делать дальше. Касательно долга и собственного капитала - не всегда логика поста диктует необходимость их публикации; при прочих равных мы стараемся отдавать предпочтение качественным показателям (P/E, ROE и т.д.). Тем не менее, мы постараемся учесть Ваши пожелания и там, где это будет возможно, акцентировать внимание на величине собственного капитала и долге или их качественных характеристиках (P/BV, ЧД/СК).
  • Павел Дорофеев

    Павел Дорофеев

    Артем, можно попросить Вас и других многоуважаемых аналитиков публиковать финансовые показатели работы компании не только в относительном, но и в абсолютном выражении. Также было бы весьма полезно, если бы вы публиковали цифры краткосрочных и долгосрочных долговых обязательств, а также величины собственного капитала компании. Я понимаю, что эти данные можно найти в финансовой отчетности анализируемой компании компании, но иногда бывает просто некогда поднимать эту самую отчетность. Заранее спасибо!
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги 2023 г.: существенный рост прибыли

    164

  • Итоги 9 мес. 2023 г.: свободные денежные средства перешли в дебиторскую задолженность

    204

  • Итоги 1 п/г 2023 г.: хороший результат

    222

  • Итоги 2021 г.: плавное увеличение ключевых показателей

    562

  • Итоги 9 мес. 2021 г.: долг снова начал расти

    250

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться