© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -27,43% -0,78%
Индекс МосБиржи 3150,32 -0,04%

Славнефть-ЯНОС (JNOS)

Добыча, переработка нефти и газа

Итоги 1 п/г 2023 г.: хороший результат

223
Перейти к комментариям

Компания Славнефть-ЯНОС (JNOS) после длительного перерыва опубликовала отчетность по РСБУ за 1 п/г 2023 года. К сожалению, компания не опубликовала операционные данные, что несколько затрудняет оценку ее деятельности.

Ключевые показатели Славнефть-ЯНОС, (JNOS) 1H2023

Выручка завода возросла на 21,4%, составив 19,1 млрд руб. Вероятнее всего увеличение произошло на фоне роста средней расчетной цены процессинга.

Себестоимость, в свою очередь, сократилась на 2,7%, составив 12,4 млрд руб. В итоге прибыль от продаж увеличилась более чем в 2 раза, составив 6,4 млрд руб.

В блоке финансовых статей произошло снижение процентных расходов (с 5,1 млрд руб. до 3,5 млрд руб.) несмотря на возросшее долговое бремя, составившее 72,5 млрд руб. Процентные доходы сократились почти вдвое и составили 962,8 млн руб. Компания является, по сути, финансовым посредником для финансирования проектов материнской компании, так как полученные кредиты передает в виде займов в Славнефть. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 366 млн руб.  В итоге чистая прибыль ЯНОСа составила 2,7 млрд руб., против убытка годом ранее.

По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз финансовых показателей компании на фоне более высоких цен процессинга. В итоге потенциальная доходность акций компании возросла.

Изменение ключевых прогнозных показателей Славнефть-ЯНОС, (JNOS) 1H2023

В настоящий момент акции Славнефть-ЯНОСа торгуются с P/BV 2023 около 0,5 и не входят в состав наших портфелей акций.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.

 

Комментарии 7

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    А можно прокомментировать "В перспективе мы ожидаем полной консолидации завода при разделе активов Славнефти."? Какая консолидация и раздел активов ожидается? Не могу найти информацию на эту тему.
    Добрый день. Данная фраза осталась в наследство от прошлых информационных сообщений о компании. Дело в том, что ранее мы ожидали существенных корпоративных преобразований, связанных с разделом активов Славнефти между Роснефтью и Газпром нефтью. Но в 2016 году госкомпании договорились о разделении операционного управления активами Славнефти. Из чего следует, что крупномасштабная реорганизация отложена, по всей видимости, на неопределенный срок.
  • Александр Лопатин

    Александр Лопатин

    А можно прокомментировать "В перспективе мы ожидаем полной консолидации завода при разделе активов Славнефти."? Какая консолидация и раздел активов ожидается? Не могу найти информацию на эту тему.
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    По смыслу дисконт в этом случае должен быть нулевым. Но учитывая то, как наши суды оригинально трактуют права владельцев префов, с сожалением приходится констатировать, что он может быть любым.
  • Николай Остроумов

    Николай Остроумов

    у ЯНОСа имеются еще привелигированные акции, для которых все мультипликаторы почти в два раза лучше, а при полной консолидации завода дисконт к цене обычки будет гораздо меньше, если не нулевой
  • Дмитрий Попов

    Дмитрий Попов

    Согласен с vultur, что информация о долговых обязательствах очень важна. Компания может демонстрировать высокий ROE на растущем рынке. Но это может вообще ни о чем не говорить на растущем рынке, если компания работает с большим плечом. Это все до поры до времени... А потом просто банкротство.
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Мы практически всегда даем ключевые показатели (выручка, чистая прибыль) в абсолюте и будем, безусловно, это делать дальше. Касательно долга и собственного капитала - не всегда логика поста диктует необходимость их публикации; при прочих равных мы стараемся отдавать предпочтение качественным показателям (P/E, ROE и т.д.). Тем не менее, мы постараемся учесть Ваши пожелания и там, где это будет возможно, акцентировать внимание на величине собственного капитала и долге или их качественных характеристиках (P/BV, ЧД/СК).
  • Павел Дорофеев

    Павел Дорофеев

    Артем, можно попросить Вас и других многоуважаемых аналитиков публиковать финансовые показатели работы компании не только в относительном, но и в абсолютном выражении. Также было бы весьма полезно, если бы вы публиковали цифры краткосрочных и долгосрочных долговых обязательств, а также величины собственного капитала компании. Я понимаю, что эти данные можно найти в финансовой отчетности анализируемой компании компании, но иногда бывает просто некогда поднимать эту самую отчетность. Заранее спасибо!
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги 1 п/г 2016 г.: финансовые статьи обеспечили рост прибыли

    475

  • Итоги 1 кв. 2016 г.: снижение долговой нагрузки и укрепление рубля обеспечили результат

    360

  • Итоги 2015: сальдо курсовых разниц тянет прибыль вверх

    387

  • Итоги 9 мес. 2015 г.: изменение структуры выпуска продукции стимулирует операционную прибыль

    310

  • Итоги 1 п/г 2015 г.: стоимость процессинга неуклонно растет

    198

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться