Таттелеком (TTLK)
Связь, телекоммуникации и новые технологии
Итоги 2024 г.: снижение прибыли на фоне отсутствия отложенных налоговых активов
Компания «Таттелеком» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2024 г.
Общая выручка компании увеличилась на 6,3% до 11,6 млрд руб. Продолжают снижаться доходы от предоставления местных телефонных соединений, которые составили 1,0 млрд руб. (-8,7%). В сегменте услуг доступа в интернет выручка увеличилась на 6,9% до 4,7 млрд руб. Доходы другого сегмента нерегулируемых услуг – кабельного и IP-телевидения – возросли на 16,9%, составив 1,1 млрд руб. Сегмент мобильной связи (напомним, что Таттелеком осуществляет функции мобильного оператора под брендом «Летай») отразил рост доходов на 11,2% до 2,0 млрд руб.
Затраты компании выросли на 10,0% до 9,8 млрд руб. Среди статей расходов, которые показали опережающий рост, отметим такие как расходы на зарплату (+19,0%), плата за присоединение и пропуск трафика (+17,5%), а также затраты на материалы, ремонт и техническое обслуживание (+27,3%). В итоге операционная прибыль компании сократилась на 9,8%, составив 1,8 млрд руб.
Чистые финансовые доходы выросли в 2,2 раза и составили 815 млн руб., на фоне увеличения процентных доходов, вызванного возросшими процентными ставками по депозитам, а также ростом размера свободных денежных средств на счетах компании с 4,7 млрд руб. до 5,3 млрд руб.
Эффективная налоговая ставка компании составила 17,6%, в то время как годом ранее в Таттелеком отразил в своей отчетности отложенный налоговый актив по ООО «Твои Мобильные Технологии» в размере 563 млн руб.
В итоге чистая прибыль Таттелекома сократилась на 14,0%, составив 2,2 млрд руб.
Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 г. в размере 0,03775 руб. на 1 акцию. Это подразумевает распределение 50 % объема заработанной за год чистой прибыли компании по РСБУ, но всего 35,1% - по МСФО.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании, ограничившись корректировкой нормы дивидендных выплат. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежних уровнях.
Акции компании обращаются с P/E 2025 около 7,5 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Итоги 2024 г.: снижение прибыли на фоне отсутствия отложенных налоговых активов
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 4
Андрей Валухов
Дмитрий Посетитель
Артем Абалов
Николай Николаев