Индекс Арсагеры -27,14% -0,62%
Индекс МосБиржи 3028,01 + 0,11%

Таттелеком (TTLK)

Связь, телекоммуникации и новые технологии

Итоги 2023 г.:  прежние убытки позволяют прибыли вырасти

273
Перейти к комментариям

Компания «Таттелеком» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2023 г.

Ключевые показатели Таттелеком, (TTLK) 2023

Общая выручка компании увеличилась на 5,7% до 10,9 млрд руб. Продолжают снижаться доходы от предоставления местных телефонных соединений, которые составили 1,1 млрд руб. (-5,0%). В сегменте услуг доступа в интернет выручка увеличилась на 3,3% до 4,4 млрд руб. Доходы другого сегмента нерегулируемых услуг – кабельного и IP-телевидения – возросли на 9,0%, составив 909 млн руб. Сегмент мобильной связи (напомним, что Таттелеком осуществляет функции мобильного оператора под брендом «Летай») отразил рост доходов на 12,1% до 1,8 млрд руб.

Затраты компании выросли на 15,3% до 8,9 млрд руб. Среди статей расходов, которые показали опережающий рост, отметим такие как расходы на зарплату (+17,1%), плата за присоединение и пропуск трафика (+3718%), а также затраты на подключение абонентов (+20,0%). В итоге операционная прибыль компании сократилась на 22,9%, составив 2,0 млрд руб.

Чистые финансовые доходы выросли на 20,9% и составили 368 млн руб., на фоне увеличения процентных доходов, вызванного возросшими процентными  ставками по депозитам.

В противовес уплаченному в 2022 г. налогу на прибыль в размере 469,9 млн руб. в отчетном периоде компания отразила признание отложенного налогового актива по ранее полученному убытку в размере 563 млн руб. В итоге чистая прибыль Таттелекома увеличилась на 4,3%, составив 2,6 млрд руб.

Дополнительно отметим ,что Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 0,04887 руб. на акцию, распределив таким образом 75% чистой прибыли по РСБУ (39,1% по МСФО).

По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили наши прогнозы по прибыли на фоне более высоких темпов роста ряда доходных статей. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.

Изменение ключевых прогнозных показателей Таттелеком, (TTLK) 2023

Акции компании обращаются с P/E 2024 около 9,0 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.

 

Комментарии 4

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    Здравствуйте! Поясните подробнее, пож-ста, откуда у вас берётся прогноз по увеличению дивиденда? В дивполитике его база - РСБУ. Которая за минувшее полгода НИЖЕ, чем прошлогодняя за первые полгода. (Т.е. эти налоговые сокращения налога дочки не имеют к расчёту дива никакого отношения)
    Добрый день. Спасибо за замечание. Вы правы, у нас некорректно прогнозировался размер дивиденда из-за того, что финансовую модель компании для расчета доходности мы ведем по отчетности МСФО. Сейчас неточность в прогнозе дивиденда мы устранили (ожидая меньший его размер, чем по итогам 2018 года), обновленную таблицу опубликуем с выходом новой отчетности.
  • Дмитрий Посетитель

    Дмитрий Посетитель

    Здравствуйте! Поясните подробнее, пож-ста, откуда у вас берётся прогноз по увеличению дивиденда? В дивполитике его база - РСБУ. Которая за минувшее полгода НИЖЕ, чем прошлогодняя за первые полгода. (Т.е. эти налоговые сокращения налога дочки не имеют к расчёту дива никакого отношения)
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Николай, конечно же, имелся ввиду коэффициент P/BV 0.5. Спасибо за поправку!
  • Николай Николаев

    Николай Николаев

    Вы пишете: "На данный момент акции компании торгуются с P/BV2016 в районе 5 и потенциально могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона»." Может, речь идёт о P/E? ROE слишком низкий, чтобы включать в портфель акции с P/BV=5
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»