Индекс Арсагеры -27,14% -0,62%
Индекс МосБиржи 3028,01 + 0,11%

Таттелеком (TTLK)

Связь, телекоммуникации и новые технологии

Итоги 2022 года: процентные доходы продолжают компенсировать снижение операционной прибыли

270
Перейти к комментариям

Компания «Таттелеком» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2022 год.

Ключевые показатели Таттелеком, (TTLK) 2022

Общая выручка компании увеличилась на 3,9% до 10,3 млрд руб. Продолжают снижаться доходы от предоставления местных телефонных соединений, которые составили 968 млн руб. (-11,1%). В сегменте услуг доступа в интернет выручка увеличилась на 6,4% до 4,4 млрд руб. Доходы другого сегмента нерегулируемых услуг – кабельного и IP-телевидения – остались на прежнем уровне, составив 834 млн руб. Сегмент мобильной связи (напомним, что Таттелеком осуществляет функции мобильного оператора под брендом «Летай») отразил падение доходов на 2,8% до 1,3 млрд руб.

Затраты компании выросли на 7,8% до 7,5 млрд руб. Среди статей расходов, которые показали опережающий рост, отметим такие как затраты на подключение абонентов (+50,3%), а также расходы на рекламу (+42,2%). В итоге операционная прибыль компании сократилась на 5,3%, составив 2,8 млрд руб.

Чистые финансовые доходы составили 265 млн руб., на фоне резкого роста процентных доходов в прошедшем году, вызванных увеличением ставок по размещенным средствам.

В итоге чистая прибыль Таттелекома выросла на 5,8%, составив 2,6 млрд руб.

Также в марте текущего года Совет Директоров рекомендовал Общему собранию акционеров ПАО «Таттелеком» выплатить дивиденды за 2022 год в размере 1,1 млрд руб. (0,05085 руб. на 1 акцию).

По итогам вышедшей отчетности мы понизили наши прогнозы по ключевым финансовым показателям на фоне сокращения наших ожиданий от ключевых каналов получения доходов компанией из-за снижения расчетной средней выручки на абонента. В результате потенциальная доходность акций компании уменьшилась.

Изменение ключевых прогнозных показателей Таттелеком, (TTLK) 2022

Акции компании обращаются с P/E 2023 порядка 7,1 и пока не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.

 

Комментарии 4

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    Здравствуйте! Поясните подробнее, пож-ста, откуда у вас берётся прогноз по увеличению дивиденда? В дивполитике его база - РСБУ. Которая за минувшее полгода НИЖЕ, чем прошлогодняя за первые полгода. (Т.е. эти налоговые сокращения налога дочки не имеют к расчёту дива никакого отношения)
    Добрый день. Спасибо за замечание. Вы правы, у нас некорректно прогнозировался размер дивиденда из-за того, что финансовую модель компании для расчета доходности мы ведем по отчетности МСФО. Сейчас неточность в прогнозе дивиденда мы устранили (ожидая меньший его размер, чем по итогам 2018 года), обновленную таблицу опубликуем с выходом новой отчетности.
  • Дмитрий Посетитель

    Дмитрий Посетитель

    Здравствуйте! Поясните подробнее, пож-ста, откуда у вас берётся прогноз по увеличению дивиденда? В дивполитике его база - РСБУ. Которая за минувшее полгода НИЖЕ, чем прошлогодняя за первые полгода. (Т.е. эти налоговые сокращения налога дочки не имеют к расчёту дива никакого отношения)
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Николай, конечно же, имелся ввиду коэффициент P/BV 0.5. Спасибо за поправку!
  • Николай Николаев

    Николай Николаев

    Вы пишете: "На данный момент акции компании торгуются с P/BV2016 в районе 5 и потенциально могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона»." Может, речь идёт о P/E? ROE слишком низкий, чтобы включать в портфель акции с P/BV=5
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»