Томская распределительная компания (TORS, TORSP)
Энергетические сетевые компании
Итоги 1 кв. 2019 года: слабое начало года
Томская распределительная компания раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые три месяца 2019 г.
Совокупная выручка компании сократилась на 0.8% - до 1.85 млрд руб., при этом доходы от передачи электроэнергии уменьшились сопоставимыми темпами. К сожалению, о причинах такой динамики судить сложно: компания не раскрывает операционные показатели в течение года. Со своей стороны мы можем предположить, что причиной снижения доходов компании стало падение полезного отпуска электроэнергии.
Операционные расходы выросли на 3.6%, достигнув 1.8 млрд руб. на фоне увеличения затрат на передачу электроэнергии (859 млн руб., +5.5%) и приобретение электроэнергии (401 млн руб., +7.3%). В итоге операционная прибыль сократилась более чем вдвое – до 55 млн рублей.
Компания по-прежнему не имеет долговой нагрузки, и ее сальдо финансовых статей остается положительным. В итоге чистая прибыль ТРК составила 45 млн руб., снизившись на 60%. Напомним, что совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденд в размере 1.1 копейки на акцию обоих типов, что составляет 46.6% от чистой прибыли по МСФО.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых результатов компании в части замедления темпов роста полезного отпуска после 2019 года. В итоге потенциальная доходность акций сократилась.
Префы ТРК торгуются с P/E 2019 около 10 и P/BV 2019 около 0/33 и, как более ликвидный инструмент по сравнению с обыкновенными акциями, входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях Скачать PDF Скачать DOC Скачать FB2 Скачать EPUB
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 23
Андрей Валухов
Алла Кочина
Александр Шадрин
сергей жиглов
Александр Шадрин
Михаил, это дивиденд на годовом окне, а именно 0,017203 руб., тогда уже известный дивиденд за 2017 год, отсечка по которому должна была пройти в июне 2018, а 0,03 - это прогнозный дивиденд за 2018 год.
Гость
Артем Абалов
Артем Абалов
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Александр Шадрин
сергей жиглов
Александр Шадрин
сергей жиглов
Артем Абалов
Евгений Канев
Эдуард Болмосов
Сергей Соловьёв