Томская распределительная компания (TORS, TORSP)
Энергетические сетевые компании
Итоги 1 кв. 2022 г.: опережающий рост расходов не позволяет прибыли показать рост
Томская распределительная компания раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2022 г.
Общая выручка компании увеличилась на 8,0% до 2,2 млрд руб., при этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 7,8% на фоне роста объемов полезного отпуска на 1,2% и увеличения среднего расчетного тарифа на передачу электроэнергии на 6,6%. Уровень потерь сократился сразу на 0,3 п.п. до 11,0%.
Операционные расходы возросли на 18,3%, составив 2,1 млрд руб. Обращает на себя внимание увеличение затрат на персонал (358,6 млн руб., -8,6%). Затраты на передачу электроэнергии увеличились на 1,5% до 949 млн руб., а расходы на приобретение электроэнергии – почти на 30,0% до 525,5 млн руб. В итоге на операционном уровне операционная прибыль компании составила только 55 млн руб., сократившись на три четверти по сравнению с прошлогодним результатом.
Компания по-прежнему не имеет долговой нагрузки (за исключением обязательств по аренде), что обусловило низкое влияние финансовых статей на итоговый результат. В итоге чистая прибыль ТРК составила 39 млн руб. (-80,8%).
По итогам вышедшей отчетности и обновленного проекта инвестиционных программ мы повысили прогноз по чистой прибыли текущего и последующих лет на фоне большей индексации тарифов, а также постепенного снижения операционных расходов компании. В итоге потенциальная доходность акций ТРК увеличилась.
В настоящий момент акции ТРК торгуются с P/BV 0,4 и не входят в состав наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 23
Андрей Валухов
Алла Кочина
Александр Шадрин
сергей жиглов
Александр Шадрин
Михаил, это дивиденд на годовом окне, а именно 0,017203 руб., тогда уже известный дивиденд за 2017 год, отсечка по которому должна была пройти в июне 2018, а 0,03 - это прогнозный дивиденд за 2018 год.
Гость
Артем Абалов
Артем Абалов
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Александр Шадрин
сергей жиглов
Александр Шадрин
сергей жиглов
Артем Абалов
Евгений Канев
Эдуард Болмосов
Сергей Соловьёв