Итоги 2022 года

Французская диверсифицированная энергетическая компания TotalEnergies раскрыла финансовую отчетность за 2022 год.

Общая выручка компании выросла на 42.6%, составив $263,3 млрд.

Выручка по сегменту «Разведка и добыча» (с учетом внутригрупповой выручки) выросла на 54,6% до $65,1 млрд. Добыча нефти консолидируемыми компаниями увеличилась на 1.8%, составив 1 316 тыс. баррелей в день на фоне запуска новых проектов по добыче нефти в Анголе, Нигерии и Бразилии, а также увеличения квот по добыче нефти в странах ОПЕК+.

Добыча газа консолидируемыми компаниями сократилась на 4,2% главным образом, за счет сокращения добычи на месторождениях в Африке и Азиатско-Тихоокеанском регионе. Таким образом, общая добыча углеводородов составила 2 090 тыс. баррелей в день нефтяного эквивалента (-0,5%). Средняя цена реализации нефти выросла на 40,5% до $91,3 за баррель, цены на газ – вдвое до $13,2 за тыс. куб. футов.

Операционная прибыль сегмента «Разведка и добыча» увеличилась в два раза и составила $32,5 млрд., при этом увеличение операционных расходов на добычу барреля нефтяного эквивалента составило 47,4%. Негативное влияние специального налога на прибыль, введенного для нефтегазовых компаний в Великобритании, по итогам года составило $1,0 млрд.

Выручка дивизиона «Нефтепереработка и нефтехимия» увеличилась на 46,1% до $166,7 млрд на фоне возросших цен на продукцию и повышения загрузки НПЗ. Компания на 86,9% увеличила рентабельность переработки барреля нефти до $15,5. Данный показатель демонстрирует, какую операционную прибыль компания получает с одного барреля нефти, поступившей в переработку. При этом производство нефтехимической продукции сократилось на 13% (мономеры) и на 8% (полимеры) в связи с эффектом высокой базы 2021 г., отразившей постковидное восстановление в отрасли. В результате операционная прибыль сегмента составила $8,3 млрд, что более чем в 2 раза превышает прошлогодний результат. Ожидается, что в будущем результаты сегмента будут дополнительно поддержаны запуском комплексного проекта Amiral в Саудовской Аравии.

Сбытовой сегмент компании показал увеличение выручки на 40,5% до $85,1 млрд на фоне наметившегося оживления в авиационной отрасли. При этом неблагоприятное влияние валютных курсов привело к тому, что операционная прибыль сегмента осталась на уровне предыдущего года ($2,4 млрд).

Сегмент «Переработка газа и электроэнергетика» смог увеличить свои доходы на 59,5% до $55,8 млрд, а операционную прибыль – в два с половиной раза до $8,6 млрд на фоне роста производства электроэнергии из возобновляемых источников и расширения клиентской базы потребителей газа и электроэнергии, а также увеличения регазификационных мощностей.

Компания планирует в текущем году разделить представление результатов данного сегмента на два новых: интегрированный СПГ, охватывающий деятельность по производству и торговле СПГ, а также деятельность по производству биогаза и водорода, а также интегрированная энергетика, охватывающая производство, хранение, торговлю электроэнергией и деятельность по маркетингу газа и электроэнергии B2B B2C.

В результате на операционном уровне компания зафиксировала прибыль в размере $46 млрд, что почти вдвое чем 2 раза превышает результат предыдущего года.

Чистые финансовые расходы сократились на 32,4% до $880 млн на фоне увеличения процентных доходов. Доля в убытке зависимых предприятий составила $1,9 млрд против прибыли $3,4 млрд., полученной годом ранее. Отметим, что компания полностью списала свою долю в НОВАТЭКе, что привело к убыткам в размере $4,1 млрд. Общий же объем списаний по российским активам по итогам года составил $14,8 млрд; еще $1 млрд списаний пришлись на американский проект North Platte. Из прочих статей отметим $1,7 млрд, приходящихся на взнос европейской солидарности, налог на прибыль от энергетики в Великобритании и налог на сверхмаржинальный доход от производства электроэнергии во Франции. В результате эффективная налоговая ставка Компании составила 40,9% по сравнению с 37,9% в 2021 г.

В итоге чистая прибыль Total составила $20,5 млрд (+28,0%), а прибыль на акцию - $7,84 (+27,4%). Показатель скорректированной чистой прибыли подскочил вдвое до $36,2 млрд.

Сильные финансовые результаты позволили компании увеличить регулярные дивиденды на 6,5% до €2,81 на акцию. Помимо этого, в декабре 2022 г. Total выплатила специальный дивиденд в размере €1 на акцию. Еще $7 млрд компанией было направлено на выкуп собственных акций (около 5% уставного капитала). В общей сложности среди акционеров было распределено свыше 80% прибыли или примерно 50% от скорректированной чистой прибыли.

Говоря об ориентирах на текущий год, стоит отметить, что объем капиталовложений составит $16-18 млрд, включая инвестиции в низкоуглеродную энергетику в размере $5 млрд. Ожидается, что дивиденды по итогам года возрастут более чем на 7%, а объем выкупа акций в первом квартале составит $2 млрд.

Также компания подтвердила свои планы по выделению своей дочерней компании TotalEnergies EP Canada. TotalEnergies намерена сохранить за собой 30% акций выделяемой компании с биржевым листингом в Торонто и распределить оставшиеся 70% акций среди акционеров TotalEnergies посредством выплаты специальных дивидендов в натуральной форме. Как ожидается, эта сделка будет одобрена собранием акционеров в мае текущего года.

По итогам внесения фактических результатов мы учли деконсолидацию результатов НОВАТЭКа, а также повысили прогноз результатов по сегменту «Переработка газа и электроэнергетика». Помимо этого, мы увеличили наши ожидания относительно масштаба программы выкупа собственных акций, несколько сократив прогноз по дивидендным выплатам. В результате потенциальная доходность акций компании не претерпела серьезных изменений.

Мы ожидаем, что в ближайшие годы Total сможет генерировать чистую прибыли в диапазоне $24-28 млрд. Акции компании обращаются с P/BV 2023 1,2 и остаются в числе наших приоритетов в нефтегазовом секторе на развитых рынках.

___________________________________________