Транснефть (TRNFP)
Транспорт
Обзор отчетности компании Транснефть
Здравствуйте уважаемые зрители. С вами Елена Ланцевич. Вашему вниманию предлагается обзор отчетности компании Транснефть по МСФО за второй квартал 2010 года.
Компания показала рост выручки на 3% во 2 кв. 2010 г. по сравнению с 1 кв. 2010. При этом чистая прибыль показала снижение на 41%, до 20,5 млрд руб ., связано это с более быстрым темпом роста затрат, и главным образом, с чистым убытком от курсовых разниц в сравнении с прибылью по данной статье в размере 6,8 млрд руб. первом квартале 2010 г.
В 1 полугодии 2010 выручка Транснефти увеличилась на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, на фоне повышения тарифов на транспортировку нефти. При этом себестоимость в компании росла быстрее: за 1 полугодие 2010 затраты выросли на 57%. Рост затрат произошел за счет трехкратного увеличения затрат по услугам транспортировки ж.д. транспортом, произошло это из-за того, что до ввода в эксплуатацию строящегося участка ВСТО от Сковородино до Козьмино (в конце 2013 г.) Транснефть должна доставлять нефть в порт Козьмино по железной дороге и платить как за перевозки, так и за аренду цистерн. Тариф на железнодорожные перевозки почти в два раза превышает тариф на транспортировку нефти по ВСТО, поэтому в настоящее время данное направление деятельности приносит Транснефти убытки.
В двукратном размере выросли расходы на ремонт и обслуживания трубопроводной сети, а также на 30% относительно 1 п/г 2009 г выросли расходы в на персонал.
В результате прибыль от основной деятельности год к году сократилась на 7%. Чистая прибыль выросла на 1% относительно 1 п/г 2009 ,что связано с меньшим убытком по курсовым разницам.
В результате, мы пересмотрели наш прогноз по чистой прибыли в сторону понижения, в связи с возросшими производственными затратами. В будущем наши аналитики планируют пересмотреть прогноз по основным макроэкономическим показателям, в том числе по номинальному курсу рубль -доллар, что в свою очередь заставит нас пересмотреть статью курсовые разницы в сторону понижения, что еще несколько может понизить чистую прибыль, где-то в пределах 10% .
Но, учитывая коэффициенты по которым она торгуется и способность генерировать чистую прибыль, можно с уверенностью сказать, что это не повлияет на изменение наших приоритетов. Компания на первом месте в типе 6.1. Отдельно хочется отметить, что внимание большинства инвесторов относительно этой компании приковано сейчас, больше к возможному размещению акций на рынке, чем к отчетности. Мы считаем, безусловно, это положительным событием с точки зрения открытости, информационной прозрачности, в том числе и прекращения практики по минимизации дивидендных выплат по привилегированным акциям. Если размещение произойдет, то компания быстрее будет справедливо оценена рынком. Иными словами, размещение тут повлияет на скорость.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 43
Артем Абалов
Гость
Артем Абалов
Сергей Белый
Александр Шадрин
Пока уровень корпоративного управления в Транснефти по нашим критериям не изменился. Действие по конвертации префов в обычку в соотношении 1:1, возможно, положительно скажется на уровне КУ в будущем.
Сергей Белый
Сергей Белый
Александр Шадрин
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый
Елена Ланцевич
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый
Сергей Белый
Андрей Валухов
Сергей Белый
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Александр Федин
Артем Абалов
Александр Федин
Артем Абалов
Артем Абалов
Александр Федин
20 Finic
Сергей Тишин
20 Finic
Сергей Тишин
20 Finic
20 Finic