Транснефть (TRNFP)
Транспорт
Обзор отчетности Транснефти по МСФО за 1 кв 2011 года
Добрый день, уважаемые зрители! В студии – Артем Абалов. В этой передаче мы представляем вашему вниманию отчетность компании «Транснефть». В конце июля компания представила финансовую отчетность за 1квартал 2011 года по международным стандартам. В этой передаче мы кратко осветим ее основные моменты.
Выручка компании за 1кв 2011 г. выросла на 45,0% до 149,2 млрд руб. Такой рост выручки был обусловлен не только ростом тарифов на перекачку нефти, но и перепродажей нефти по китайскому контракту. Объем этих операций можно оценить примерно в 25 млрд рублей Более высокими темпами росли затраты компании – на 61%. Существенный рост затрат пришелся на расходы на транспортировку нефти железнодорожным транспортом. Данные расходы будут осуществляться вплоть до введения в эксплуатацию строящегося участка ВСТО от Сковородино до Козьмино. А пока Транснефть должна доставлять нефть в порт Козьмино по железной дороге. Тариф на железнодорожные перевозки превышает тариф на транспортировку нефти по ВСТО, поэтому в настоящее время данное направление деятельности приносит Транснефти убытки. Также значительно возросли расходы на покупку нефти у Роснефти по уже упоминавшемуся китайскому контаркту. Сопоставляя выручку и затраты, можно сделать вывод о том, что Транснефть по данной сделке работает «в ноль», а все выгоды связаны с использованием кредита, выданного Банком Китая.
В результате прибыль от основной деятельности год к году выросла почти на 21% до 50,7 млрд руб.
В блоке финансовых статей обращают на себя внимание значительные курсовые по валютным кредитам – более 20 млрд руб., а также сократившееся отрицательное сальдо процентов. Это произошло, несмотря на рост процентных расходов. Еще большими темпами выросли проценты к получению, что объясняется резко возросшими финансовыми вложениями компании, прежде всего, в виде векселей и выданных кредитов. В результате отрицательное процентное сальдо уменьшилось более чем на 1 млрд рублей. Также стоит отметить крупную единовременную прибыль от продажи Приморского порта, существенно повлиявшую на итоговую прибыль компании. В результате чистая прибыль Транснефти почти в полтора раза превысила итоги 1 квартала прошлого года.
Мы в своей работе стараемся делать акцент на прогнозировании стабильной прибыли компании от основной деятельности. Тем не менее, для более полного учета мы изменили прогноз выручки и чистой прибыли с учетом единовременных статей дохода на текущий год, однако определенный пересмотр произошел по показателям на 2012 год, в котором чистая прибыль выросла на 6%.
Посмотрим на хит-парад, тут наши приоритеты не изменились, Транснефть безусловный лидер группы 6.1, компания торгуется с очень низкими финансовыми коэффициентами, что не может, на наш взгляд, объясняться некоторыми недостатками в корпоративном управлении.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 43
Артем Абалов
Гость
Артем Абалов
Сергей Белый
Александр Шадрин
Пока уровень корпоративного управления в Транснефти по нашим критериям не изменился. Действие по конвертации префов в обычку в соотношении 1:1, возможно, положительно скажется на уровне КУ в будущем.
Сергей Белый
Сергей Белый
Александр Шадрин
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый
Елена Ланцевич
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый
Сергей Белый
Андрей Валухов
Сергей Белый
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Александр Федин
Артем Абалов
Александр Федин
Артем Абалов
Артем Абалов
Александр Федин
20 Finic
Сергей Тишин
20 Finic
Сергей Тишин
20 Finic
20 Finic