X5 Retail Group N.V. (FIVE)
Потребительский сектор
Итоги 2021 года: модернизация и диджитализация в долг
Группа X5 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2021 г.
В отчетном периоде количество магазинов увеличилось на 8,0% до 19 115 штук, главным образом за счет магазинов «Пятёрочка» (+1 263 шт.) и «Перекрёсток» (+57 шт.). При этом сеть гипермаркетов «Карусель», напротив, показала отрицательную динамику (-23 шт.) в связи с программой трансформации формата. Общая торговая площадь увеличилась на 8,1%, достигнув 8 410 тыс. м2. Компания продолжает развивать каналы онлайн-продаж в виде сервисов “5Post”, “Vprok.ru Перекресток” и экспресс-доставки – продажи в диджитал-сегменте увеличились почти в 3 раза и составили 1,4% от совокупной выручки X5.
Выручка группы выросла на 11,5% вследствие роста сопоставимых продаж, увеличения торговой площади и повышения интереса к онлайн-услугам со стороны покупателей. Несмотря на снижение сопоставимых продаж (-0,4 п.п.) и среднего чека (-8,7 п.п.) трафик вырос на 1,5% по сравнению с падением прошлого года на 6,0%.
Валовая прибыль увеличилась на 13,5% на фоне роста валовой рентабельности с 25,0% до 25,5%, что связано со снижением уровня потерь, затрат на логистику и увеличением коммерческой маржи.
Операционная прибыль увеличилась на 11,2% и составила 117,6 млрд руб. Операционная маржа осталась на уровне 5,3%.
Размер общего долга вырос на 8%, главным образом за счет увеличения долгосрочного финансирования, которое необходимо компании для покрытия инвестиционной программы по реконструкции и открытию новых магазинов.
В итоге чистая прибыль составила 42,7 млрд руб., превысив аналогичный показатель прошлого года на 50,8%. Рентабельность чистой прибыли увеличилась с 1,43% до 1,94%.
Компания заявила о планах открыть в текущем году около 300 магазинов нового формата жестких дискаунтеров «Чижик» в 9 регионах. При этом основной объем новых открытий состоится в 2023 и 2024 годах на фоне намерений компании довести количество дискаунтеров до 3 тысяч в течение трех лет.
Напомним, что компания выплатила 73,65 руб. на одну ГДР по результатам 9 месяцев 2021. Также отметим, что Наблюдательный совет рекомендовал X5 не выплачивать окончательные дивиденды за 2021 год на фоне необходимости перенаправить финансовые ресурсы на поддержку покупателей на фоне возросшей инфляции, на поддержку поставщиков и сохранение надежных цепочек поставок с обеспечением достаточного количества товаров на полках магазинов.
Мы временно не приводим расчет потенциальной доходности и обновленный прогноз финансовых показателей компании в связи с отсутствием текущих котировок, а также возросшей неопределенностью относительно базовых условий функционирования бизнеса в ближайшем будущем.
В настоящий момент расписки компании не входят в состав наших портфелей акций.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 6
Анастасия Таганова
Николай Николаев
Сергей Краснощока
Дмитрий Абрамов
Артем Абалов