Тел. (812) 313-05-30
194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru
Московский кредитный банк раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 года.
Процентные доходы банка выросли на 5,5%, составив 82,4 млрд руб., на фоне значительного роста кредитного портфеля. Процентные расходы показали снижение на 6,9% до 47,1 млрд руб. за счет дальнейшего удешевления стоимости фондирования. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде составили 35,3 млрд руб., прибавив 28,4% относительно аналогичного периода прошлого года.
Чистый комиссионный доход увеличился на 35,2%, составив 6,4 млрд руб. в основном за счет развития транзакционного бизнеса, роста доходов по брокерским операциям и организации финансирования. Помимо этого отметим, получение убытка от операций с ценными бумагами в размере 2,9 млрд руб.
Благоприятная операционная среда, а также высокое качество кредитного портфеля способствовали снижению макропоправкии оценки уровня дефолтности ряда клиентов, в результате чего произошло восстановление резервов в размере 562 млн руб.
В итоге операционные доходы увеличились на 39,6% до 30,9 млрд руб.
Операционные расходы продемонстрировали увеличение на 29,6% до 13,8 млрд руб. в том числе в связи с увеличением расходов на вознаграждение сотрудников на 33,6% до 8,4 млрд руб., что было вызвано консолидацией ряда активов, приобретенных в прошлом году («Руснарбанк» и банк «Веста»). При этом соотношение операционных расходов и доходов C/I ratio составило 42,0% (+9,7 п.п.).
В итоге чистая прибыль банка составила 13,6 млрд руб., увеличившись на 48,5%.
По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля на 28,4% до 1,2 трлн руб. Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле в отчетном периоде сократилась на 0,9 п.п. до уровня 2,5%. Отношение созданных на балансе резервов под обесценение кредитного портфеля к объему неработающих кредитов составило 166,6%. Коэффициент достаточности базового капитала 1-го уровня за год вырос на 1,1 п.п. до 14,8%. Коэффициент достаточности общего капитала сократился на 0,2 п.п. до 19,6%.
После итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель банка.
Акции МКБ торгуются исходя из P/E 2021 около 7,5 и P/BV 2021 около 0,8 и пока не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
В рамках пересмотра линейки макропоказателей мы провели частичное обновление модели МКБ на прошлой неделе. Полностью модель обновить не удалось до сих пор, поскольку банк не представил свою годовую отчетность
Подскажите, обновлялась ли модель по МКБ? Расчет доходности за 1 кв. совпадает с предыдущим.