Операционные итоги 2012 года: алкогольный удар по выручке

3 апреля 2013 в 06:25 245

РБК опубликовал операционные результаты за 4 квартал и весь 2012 год. Выручка компании выросла на 21% до 5,7 млрд руб., что несколько ниже наших ожиданий. Основной вклад в рост выручки внес интернет-сегмент, а именно, хостинг: выручка от платных сервисов увеличилась на 84% г/г. Такой рост доходов в данном сегменте обусловлен прежде всего покупкой компании RU-CENTER. Отметим, что выручка от рекламы в интернете оказалась ниже ожиданий в связи с введенным запретом на рекламу алкогольной продукции. В целом, интернет-сегмент обеспечил годовой прирост выручки РБК более чем на три четверти. Также компания увеличила свои доходы от телеканала РБК с 606 до 846 млн руб., что вызвано ростом аудитории и заполняемости эфирного времени рекламой.

В целом, менеджмент компании принимает адекватные, на наш взгляд, меры по изменению структуры бизнеса, увеличивая долю интернет-сегмента и избавляясь от активов в сегменте печатных СМИ. Однако на фоне низких результатов по итогам 4 квартала и начала нового инвестиционного цикла, эти меры пока не сказываются на улучшении финансовых показателей бизнеса. Мы скорректировали модель РБК с учетом вышедшей операционной отчетности, в результате чего наш прогноз чистой прибыли на 2013 снизился. Мы планируем вернуться к пересмотру модели после публикации полной отчетности компании за 2012 год. На данный момент с учетом текущих цен акции РБК не входят в число наших приоритетов.

Комментарии 11

Артем Абалов
28 сентября 2021 в 12:45

Очень сложно комментировать сделку, не зная ее точных параметров. Видимо, придется ждать раскрытия годовой отчетности по МСФО
сергей кириллов
28 сентября 2021 в 11:48

В итоге они опять намудрили , продали 75 процентов, сумму засекретили . Что думаете насчёт этой сделки?
Артем Абалов
2 сентября 2021 в 12:53

Свои оценки мы привели в размещенном посте по отчетности компании
сергей кириллов
2 сентября 2021 в 05:02

Добрый день . Рбк собралась продать весь свой сектор инфраструктура . Цену обещали до 10 сентября. Как думаете какая цена ,учитывая что там чистых активов 4 млрд и прибыль 1.2? Спасибо
Андрей Валухов
31 мая 2017 в 08:09

добрый день. а может березкин ,купить рбк ,уже очищенную от долга ? так как ходят слухи ,что он может обьеденить рбк с кп и метро. в этом случае капитализация должна вырасти на размер долга, правильно? ведь сейчас она учтена в цене . спасибо
Добрый день, источник "Ведомостей" говорит о том, что медиахолдинг обойдется новому покупателю в $50 млн, что существенно ниже долговой нагрузки РБК. Теоретически возможно, что РБК будет продана таким образом, что долговая нагрузка останется на ОНЭКСИМе (основном держателе долга), так как такой сценарий предлагался несколько лет назад другим потенциальным покупателем - "Газром-медиа", но в текущей ситуации видится маловероятным.
Елена Ланцевич
6 апреля 2017 в 10:48

Добрый день, Сергей! Да, конечно будет после выхода полнотекстовой отчетности по МСФО.
сергей кириллов
6 апреля 2017 в 08:15

Добрый день! Вроде за год отчетность вышла с рекордной, как они утверждают, прибылью! Будет ли вас комментари?)
Артем Абалов
14 сентября 2016 в 12:23

Согласно отчетности за 2015 г. компания имеет долговые обязательства в USD со ставками в диапазоне 6-10% и рублевые облигации со ставками 6-7%. Надо понимать, что указанные обязательства были выпущены в ходе реструктуризации задолженности в 2010 г., иными словами, приведенные ставки носят нерыночный характер. Со своей стороны мы не приобретаем долговые обязательства эмитентов с отрицательным собственным капиталом.
Дмитрий Попов
13 сентября 2016 в 15:23

Интересно, кто и под какой процент кредитует убыточную компанию с отрицательными чистыми активами? Под какой процент годовых Арсагера была бы готова купить облигации подобной структуры (общий порядок цифр)?
Артем Абалов
3 августа 2015 в 11:01

Руслан, такая ситуация возникает, когда мы не можем вывести компанию на получение чистой прибыли, либо на положительный собственный капитал на момент последнего года прогнозного периода. В этом случае Вы и видите такой результат. По мере внесения изменений в модели таких компаний ситуация может измениться, и тогда потенциальная доходность войдет в обычный диапазон значений.
Руслан Дурдыев
2 августа 2015 в 09:09

Добрый день! В аналитике по эмитентам у РБК и аптечной сети 36.6 указана потенциальная доходность меньше -100%. Как такое возможно? Ведь цена акции не может быть отрицательной Спасибо!

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»

Итоги 1 п/г 2021 г.: хватит ли средств от продажи одного из сегментов для погашения долга?

2 сентября 2021 в 12:19 454
Итоги 2020 г.: постепенный рост маржинальности бизнеса

7 мая 2021 в 12:43 250
Итоги 1 п/г 2020 г.: урегулирование судебного спора спасает от убытков

7 октября 2020 в 15:58 199
Итоги 2019 г.: выгодная реструктуризация

15 мая 2020 в 16:12 239
Итоги 1 п/г 2019 г.: курсовые разницы определяют прибыль

6 сентября 2019 в 15:34 259

Предыдущая Следующая

Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.

Индекс Арсагеры	-27,43%	-0,78%
Индекс МосБиржи	3150,32	-0,04%

Операционные итоги 2012 года: алкогольный удар по выручке

Комментарии 11

Итоги 1 п/г 2021 г.: хватит ли средств от продажи одного из сегментов для погашения долга?

Итоги 2020 г.: постепенный рост маржинальности бизнеса

Итоги 1 п/г 2020 г.: урегулирование судебного спора спасает от убытков

Итоги 2019 г.: выгодная реструктуризация

Итоги 1 п/г 2019 г.: курсовые разницы определяют прибыль

Подписаться на обновления в социальных сетях:

Авторизация на сайте