Аптечная сеть 36,6 (APTK)
Потребительский сектор
Итоги 1 п/г 2015 г.: старый бизнес в новом обличье
Аптечная сеть представила консолидированную отчетность за 1 п/г 2015 г. по МСФО, отразившую состоявшееся объединение с Группой A.v.e, а также консолидированные финансовые результаты объединенной Группы 36,6 и A.v.e за 2014 год по МСФО. Напомним, что в сентябре был зарегистрирован отчет об итогах дополнительного выпуска акций ПАО «Аптечная сеть 36,6», размещенных путем открытой подписки, как следствие была завершена
процедура слияния аптечных сетей 36,6 и A.v.e. Часть дополнительной эмиссии акций ПАО «Аптечная сеть 36,6» была оплачена за счет внесения 100% долей операционных компаний Группы A.v.e в уставный капитал ПАО «Аптечная сеть 36,6». Помимо этого в ходе открытой подписки были также привлечены средства прочих инвесторов в размере 2,3 млрд.руб.
В итоге объединенная компания смогла за полгода сгенерировать выручку в размере 16,1 млрд руб., выросшую на 51,4%. Сейчас под управлением компании находится 780 аптек.
Среди прочих показателей отметим прибыльность компании на операционном уровне (1,1 млрд руб.) и получение чистой прибыли в размере 492 млн руб. Отметим, что такой результат был получен с учетом продажи объектов инвестиционного имущества в размере 911 млн руб. Общий долг компании с учетом направленных на погашение 2,3 млрд руб., вырученных в ходе допэмиссии акций, составил 10,5 млрд руб.
Годовая отчетность зафиксировала чистый убыток компании в размере 195 млн руб. на фоне валовой маржи в 29% (по итогам 1 п/г 2015 г. - 34%). При этом отчетность учитывает в себе единовременный доход от приобретения бизнеса в размере 1,3 млрд руб.
В целом можно сказать, что бизнес объединенной компании выглядит более здоровым, нежели бизнес Аптечных сетей до реорганизации. В то же время проблема высокого долга пока никуда не исчезла, что оказывает серьезное негативное влияние на итоговый финансовый результат. Ситуацию усугубляет его стоимость, которая представляется нам достаточно высокой даже при нынешнем уровне процентных ставок в экономике. От способности компании наращивать операционную прибыль и будет зависеть решение данной проблемы, а, следовательно, и рост чистой рентабельности деятельности. На данный момент акции Аптечной сети 36,6 не входят в число наших приоритетов.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 4
Артем Абалов
Дмитрий Попов
С. Г.О.
alex 1273