Челябинский металлургический комбинат (CHMK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 9 месяцев 2013 года: рекордные убытки
Челябинский металлургический комбинат опубликовал бухгалтерскую отчетность по РБСУ за 9 месяцев 2013 года. Согласно вышедшим данным, выручка компании составила 62,3 млрд рублей, отразив снижение на 13,2% (здесь и далее г/г), вследствие более низких цен на продукцию комбината, по сравнению с 2012 годом. Себестоимость реализации достигла 58,1 млрд рублей (-11,6%). Как итог, валовая прибыль снизилась на треть и составила 4,1 млрд рублей. Коммерческие и управленческие расходы, напротив, увеличились до 3,7 млрд рублей (+6,3%), что не замедлило сказаться на прибыли от продаж, уменьшившейся в 6 раз до 391 млн рублей. В третьем квартале долг ЧМК вырос до 43 млрд рублей (+4,5 млрд рублей), что эквивалентно уровням годичной давности. При этом процентные расходы составили 2 млрд рублей: это на 400 млн рублей меньше, чем годом ранее. Отметим существенное увеличение отрицательного сальдо прочих доходов и расходов: оно достигло почти 7 млрд рублей. Из отчетности ЧМК можно сделать вывод о том, что это существенное увеличение связано с признанием убытка от обесценения дебиторской задолженности: в отчетном периоде дебиторская задолженность сократилась на 6,5 млрд рублей.
В результате чистый убыток составил 7,7 млрд рублей против прибыли в размере 115 млн рублей годом ранее.
По нашим прогнозам, на фоне постепенного восстановления ценовой конъюнктуры на рынке стали чистая прибыль ЧМК в будущем выйдет положительную зону. Этому должно способствовать и введение в строй универсального рельсобалочного стана, производственная мощность которого составляет около 1,1 млн тонн в год. При этом существует некоторая неопределенность относительно перспектив загрузки новых мощностей. Metaltorg.ru, со ссылкой на вице-президента РЖД Вадима Морозова, сообщает о том, что в 2013 году железнодорожная монополия намерена закупить 800 тыс. тонн рельсов, из которых 200 тыс. тонн придется на импортные поставки, остальное планируется приобрести у группы Evraz. По словам Морозова, в 2014 году РЖД собирается сохранить объемы закупок рельсов, при этом около 100-130 тыс. тонн должен поставить ЧМК. Компания Мечел, в свою очередь, сообщает о том, что между ЧМК и ОАО «РЖД» заключен договор о поставке рельсовой продукции на период до 2030 года в объеме до 400 тысяч тонн в год. Так или иначе, реализация крупного долгосрочного заказа станет хорошим подспорьем для роста финансовых показателей комбината, однако на данный момент мы не считаем ЧМК интересным объектом для инвестиций.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 24
Елена Ланцевич
Станислав Уваров
Так тут вопрос не в том, считаете ли вы их безнадежными. Тут весь вопрос в том, почему вы пишете о том, что покупаете их бумаги и держите их в портфелях, косвенно рекомендуя их таким образом. И к чему эта фраза "одна седьмая от балансовой цены", если сама балансовая цена с огромными потенциальными прорехами? Ведь народ впечатлится и побежит покупать предприятие, которое не так давно заставляли заплатить по долгам только инициируя процедуру его банкротства! Только так смогли выбить долги из ЧМК
Станислав Уваров
Елена Ланцевич
Наш подход тут такой, что мы не считаем те или иные активы безнадежными, пока, согласно аудиторскому заключению, они не станут классифицироваться, как таковые и будут списаны через отчет о финансовом результате. В противном случае анализ объективный анализ финансовой отчетности любого эмитента престанет быть возможным.
Станислав Уваров
А то, что дебиторка с 20 года скакнула с 45 млрд до 112 млрд, это как?))
Елена Ланцевич
Станислав Уваров
Активами это будет тогда, когда Мечел им их вернет. А, учитывая Мечеловские общие долги, возвратом может и не запахнуть. Своих долгов куча, еще и эта бездонная яма доит .
Елена Ланцевич
Долговые обязательства компании, по которым она выплачивает проценты, на конец 2021 г. составили 184 млрд руб., а по итогам 9 мес. 2022 г. – 144 млрд руб. Расходы обслуживанию долга, конечно, существенно снижают финансовый результат комбината. Однако все же стоит обратить внимание на наметившееся снижение долгового бремени: соотношение ЧД/СК по итогам 2021 года составило 265%, а по итогам 9 мес. 2022года -150%. В связи с тем, что часть долга компании номинирована в евро, компания отражает валютные курсовые разницы в составе своих прочих доходов и расходов. В текущем году эта статья оказалась прибыльной, что позволяет показывать высокую прибыль и гасить долговые обязательства.
Станислав Уваров
Артем Абалов
Сергей Белый
Александр Шадрин
Сергей Соловьёв
Андрей Ерофеев
Александр Шадрин
К сожалению, в России не такая эффективная судебная система, как в США.
Андрей Ерофеев
Александр Шадрин
Андрей Ерофеев
Андрей Валухов
Евгений Кекух
Андрей Валухов
Юлия Рихтер
Артем Абалов
Сергей Белый