Индекс Арсагеры -26,52% -0,03%
Индекс МосБиржи 3024,54 + 0,54%

ДИОД (DIOD)

Потребительский сектор

Итоги 2012 г.: вопросы остаются без ответов

522
Перейти к комментариям

Диод представил разочаровывающую отчетность по МСФО за 2012 г. Выручка полностью совпала с нашим прогнозом и составила 1,15 млрд руб., сократившись на 26% г/г. Сегмент парафармацевтики показал снижение на 7%, при этом выручка от продажи БАДов снизилась на 9%. Основное падение продемонстрировали продажи субстанций (-99% г/г.), медтехники (-80% г/г.) и товаров сторонних производителей (-38% г/г.). Только продажи фармацевтических препаратов показали рост (+27%).
Себестоимость снизилась на 35% г/г., составив 460 млн руб., однако это не помогло валовой прибыли показать годовой прирост. Она составила 691 млн руб. (-18% г/г.). Доля коммерческих и административных расходов в выручке подросла с 25% до 31% и с 10% до 145 соответственно, что стало следствием снижения прибыли от продаж на 44% до 163 млн руб. Отрицательный итог по блоку финансовых статей (проценты к уплате и прочие расходы) привел к падению прибыли до налогообложения на 83%, а чистой прибыли, составившей всего 8 млн руб. -на 93%. Однако, стоит признать, что это несколько лучше наших ожиданий, так как мы ожидали, что компания получит по итогам года небольшой убыток.
К сожалению, менеджмент не предоставил каких-либо комментариев по вышедшей отчетности и для нас остается загадкой, почему на растущем российском рынке БАДов (+18,4% по отношению к 2011 г. в стоимостном выражении по данным DSM Group) падает выручка компании. В этой связи мы ожидаем со стороны компании прояснения ситуации относительно финансовых результатов отчетного года , а также относительно планов по развитию своего фармацевтического производства. На наш взгляд, в текущей ситуации акции Диода не являются интересной инвестиционной возможностью.

Комментарии 4

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Спасибо, Сергей, поправили!
  • Сергей Сергеев

    Сергей Сергеев

    Здравствуйте, правильно ли в прогнозе цена ао 192
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Здравствуйте, Михаил. Увы, последнее время компания Диод, гремевшая своими амбициозными планами, превратилась в «невидимку». Последняя отчетность за 2012 г. была обнаружена нами на сайте случайно, и ее выход не сопровождался новостями, комментариями менеджмента. Результаты отчетности были разочаровывающими, выручка упала на 26%, а чистая прибыль - на 93%. Напомню, что компания заявляла о среднегодовом теме роста показателей - 36% и 34,1% соответственно. Возможно, отчетность за 2013 г. также появится без огласки в прессе. Мы, в свою очередь, также будем отслеживать ее выход.
  • Посетитель

    Посетитель

    Добрый день! Как-то можете прокомментировать отсутствие финансовой отчетности за 2013 год на сайте эмитента?
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»