Башнефть (BANE, BANEP)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 1 кв. 2020 г.: слабый квартал и низкие дивиденды
Башнефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2020 года.
Общая выручка компании снизилась на 20,6%, составив 854.6175,3 млрд руб., вследствие снижения экспортных цен на нефть и на нефтепродукты. Добыча «Башнефти» за отчетный период выросла на 0,9% до 4,76 млн тонн. Обращает на себя внимание продолжение падения добычи в подразделении «Соровскнефть» (-11,4%).
Операционные расходы сократились на 3,6% и составили 180,6 млрд руб. Существенную положительную динамику показали производственные и операционные расходы (+20,3%), а также амортизационные отчисления (+5,3%).
В итоге на операционном уровне компания отразила убыток в 5,2 млрд руб.
Отрицательный нетто-результат финансовых статей в размере 2,9 млрд руб. сменился положительным, который составил 10,6 млрд руб., главным образом, из-за получения прибыли по курсовым разницам. Процентные расходы сократились на 17% до 2,8 млрд. руб.
В итоге чистая прибыль Башнефти испытала серьезное снижение, составив 3,9 млрд руб.
Отчетность вышла хуже наших ожиданий, даже по итогам первого квартала компания уже оказалась убыточной на операционном уровне.
Дополнительной негативной новостью стала рекомендация Совета директоров компании по дивидендным выплатам (107,81 руб. на оба типа акций), оказавшимся ниже ожиданий рынка.
По итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз по ключевым финансовым показателям компании и дивидендам, что привело к сокращению потенциальной доходности акций.
Привилегированные акции компании обращаются с P/BV 2020 порядка 0,5 и продолжают входить в число наших приоритетов в нефтегазовом секторе.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 67
Елена Ланцевич
Алексей Зыков
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Алла Кочина
Андрей Валухов
Владимир Михалкин
Андрей Валухов
Владимир Михалкин
Андрей Валухов
Владимир Михалкин
Андрей Валухов
Владимир Михалкин
Александр Шадрин
Гость
Александр Шадрин
Василий Быков
Артем Абалов
Дмитрий Посетитель
Артем Абалов
Алексей Судаков
Алексей Астапов
Антон Лауфер
Александр Шадрин
Алексей Голяков
Александр Шадрин
Александр Мальцев
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Артем Абалов
Николай Николаев
Дмитрий Тарасов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Андрей Валухов
Виталий Иванов
Алексей Астапов
Дмитрий Горбачев
Алексей Астапов
Дмитрий Горбачев
Артем Абалов
Дмитрий Горбачев
Артем Абалов
Дмитрий Горбачев
Дмитрий Горбачев
Сергей Тишин
Александр Федин
Сергей Тишин
Сергей Антошкин
геннадий смирнов
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Владимир Пирогов
Владимир Пирогов
alex 1273