Итоги 1 кв. 2025 г.: модернизация мощностей позволяет наращивать доходы

Компания Казаньоргсинтез опубликовала бухгалтерскую отчетность по РСБУ за  1 кв. 2025 г.

Общая выручка увеличилась более чем на треть, составив 31,2 млрд руб. Компания не раскрыла квартальные операционные показатели. На наш взгляд, основной причиной указанного роста стало увеличение выпуска полиэтилена после проведенной в прошлом году модернизации мощностей.

Операционные расходы выросли на 22,9% и составили 22,4 млрд руб. В итоге прибыль от продаж подскочила на 78,5% до 8,9 млрд руб.

Объем полученных процентов по остаткам на счетах сократился на 36,6% и составил 77 млн руб. на фоне снижения объема свободных денежных средств компании. Рост процентных выплат был обусловлен дальнейшим увеличением размера долга компании достигшего на конец отчетного периода 14,0 млрд руб.

Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 220 млн руб. против положительного годом ранее на фоне отражения в отчетности ряда расходов единовременного характера.

В итоге компания показала чистую прибыль в размере 6,1 млрд руб. (+49,6%).

Отметим, что Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды по обыкновенным акциям в размере 4,15 руб. на акцию, распределив таким образом почти 60% заработанной чистой прибыли.

По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз финансовых показателей казанского Оргсинтеза на текущий и последующие годы, отразив более быстрое увеличение производственных показателей. В результате потенциальная доходность акций несколько возросла.

В настоящий момент обыкновенные акции казанского Оргсинтеза торгуются исходя из P/BV 2025 около 1,2 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________