Индекс Арсагеры -27,14% -0,62%
Индекс МосБиржи 3028,01 + 0,11%

Intel Corporation (INTC)

Иностранные компании

Итоги 1 п/г 2023 г.

263
Перейти к комментариям

Компания Intel раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2023 года.

Ключевые финансовые показатели Intel Corp. (INTC), млн $ (INTC), 1H2023

Общая выручка компании составила $24,7 млрд, сократившись на 26,8%. Выручка основного сегмента компании - «Устройства и системы для ПК» - упала до $12,5 млрд (-26,0%). Отрицательная динамика доходов обусловлена падением спроса на персональные компьютеры, связанного c сокращением существующих запасов. Рентабельность сегмента «Устройства и системы для ПК» сократилась с 23,1% до 12,4%, что привело к сокращению операционной прибыли сегмента на 60,1% до $1,6 млрд. Подобная динамика была вызвана повышением операционных расходов и реализацией более дешевых моделей ноутбуков и персональных компьютеров.

Выручка второго по величине сегмента компании - «Хранение, обработка данных и искусственный интеллект» - составила $7,7 млрд, сократившись на 27,7% на фоне сокращения спроса на серверы со стороны бизнеса. На операционном уровне сегмент оказался убыточным, компания отразила убыток в размере $679 млн против прибыли $1,9 млрд, полученной годом ранее на фоне наращивания текущих мощностей, увеличения расходов на НИОКР, а также роста резервов под накопленные запасы.

Отрицательную динамику по выручке (-37,2%) показал и сегмент «Сети и периферия», что обусловлено снижением спроса на продукты Ethernet, Network, Xeon и Edge. На операционном уровне сегмент отразил убыток в размере $487 млн. Подобная динамика была вызвана повышением операционных расходов, связанных с инвестициями в разработку флагманских продуктов и эффектом высокой базы прошлого года, связанной с распродажей накопленных запасов.

Сегмент Mobileye показал увеличение выручки на 6,8%, при этом прибыль сократилась на четверть до $252 млн в основном за счет увеличения инвестиций во флагманские продукты сегмента.

Сегмент услуг для производства полупроводниковых компонентов и приборов сократил свои доходы по причине снижения спроса со стороны автомобильной промышленности. На операционном уровне сегмент зафиксировал увеличившийся убыток по причине возросших расходов на запуск новых мощностей.

В результате компания отразила общий консолидированный операционный убыток в размере $2,5 млрд против прибыли $3,6 млрд годом ранее. Чистый убыток составил $1,3 млрд против прибыли $7,7 млрд, полученной годом ранее на фоне единовременной прибыли в размере $4,6 млрд от продажи бизнеса McAfee. Однако стоит отметить, что во 2 кв. 2023 г. после двух убыточных кварталов компания вернулась к чистой прибыли, составившей $1,48 млрд. на фоне снижающейся выручки.

Прогноз компании по выручке третьего квартала составляет $ 12,9-13,9 млрд., что на 10% -19% ниже прошлогодних значений. Чистая прибыль, по ожиданиям менеджмента, составит $0,04 на акцию, скорректированная - $0,2 на акцию.

В отчетном периоде компания не проводила выкуп собственных акций, ограничившись выплатой дивидендов на сумму $2,0 млрд. Компания также выплатит дивиденды в размере $0,125 на акцию по итогам второго квартала.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили наш прогноз финансовых результатов компании на текущий и будущие годы, отразив ожидания менеджмента Intel , а также улучшения в деятельности компании в текущем квартале. В результате потенциальная доходность акций компании увеличилась.

Ключевые прогнозные показатели Intel Corp. (INTC) (INTC), 1H2023

Мы ожидаем, что в 2023 компания завершит год с небольшим чистым убытком, а в 2024-2025 гг. прибыль окажется в диапазоне $3 - 9 млрд. Акции Intel Corporation торгуются с мультипликатором P/BV 2023 около 1,5 и продолжают входить в состав наших портфелей иностранных акций.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.

 

Комментарии 12

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Здравствуйте! Да, действительно операции по иностранным акциям сейчас заблокированы, однако, мы продолжаем осуществлять аналитическое покрытие по бумагам, находящимся в портфеле ПИФ "Арсагера-акции мира".
  • Василий Быков

    Василий Быков

    Здравствуйте! Вы в этом обзоре пишете, что "акции Intel corporation...продолжают входить в состав наших портфелей иностранных акций". А как же блокировка иностранных акций в портфеле ПИФ "Арсагера-акции мира" ? Этот портфель в каком сейчас состоянии ?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Сложно сказать, учитывая, что нет ясности со сроками полного перехода Microsoft на собственные процессоры. Вместе с тем совершенно очевидно, что конкуренция среди производителей процессоров ужесточается. Будем ждать ответных шагов со стороны Intel. То, что они последуют, сомневаться не приходится. Не говоря уже о том, что бизнес Intel более диверсифицирован по сравнению с конкурентами. Мы продолжаем оставаться акционерами компании и планируем обновить модель после выхода очередной отчетности.
  • Иван Иванов

    Иван Иванов

    Здравствуйте. подскажите какая доля выручки от Microsoft у Intel? из-за вышедшей новости об отказе чипов упали акции на 6%. это оправданно?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Внизу таблицы указывается текущая цена, исходя из которой рассчитана потенциальная доходность. Насчет коэффициента P/BV - не совсем понятен Ваш вопрос. Ожидаемое нами значение коэффициента по состоянию на конец 2020 года приведено в тексте в конце поста.
  • Гость

    Какой P/BV нормальный?
    «Понятно присутствие в Вашем портфеле акций Intel, Apple,Samsung. Хотелось услышать Ваше мнение по акциям Micron и Texas Instruments.» , 15 августа 2017 в 00:18 Добрый день! Акции Micron пока не входят в контур нашего аналитического покрытия. Это связано с относительно низкой капитализацией компании на момент первичного отбора американских компаний для анализа. Не исключаем, что в какой-то момент мы начнем аналитическое покрытие по этим акциям. Что касается акций Texas Instruments, то, по нашим оценкам, они не обладают высокой потенциальной доходностью и торгуются с весьма высоким мультипликатором P/BV около 7.6.
    Понятно присутствие в Вашем портфеле акций Intel, Apple,Samsung. Хотелось услышать Ваше мнение по акциям Micron и Texas Instruments.
    «Понятно присутствие в Вашем портфеле акций Intel, Apple,Samsung. Хотелось услышать Ваше мнение по акциям Micron и Texas Instruments.» , 15 августа 2017 в 00:18 Добрый день! Акции Micron пока не входят в контур нашего аналитического покрытия. Это связано с относительно низкой капитализацией компании на момент первичного отбора американских компаний для анализа. Не исключаем, что в какой-то момент мы начнем аналитическое покрытие по этим акциям. Что касается акций Texas Instruments, то, по нашим оценкам, они не обладают высокой потенциальной доходностью и торгуются с весьма высоким мультипликатором P/BV около 7.6.
    «Понятно присутствие в Вашем портфеле акций Intel, Apple,Samsung. Хотелось услышать Ваше мнение по акциям Micron и Texas Instruments.» , 15 августа 2017 в 00:18 Добрый день! Акции Micron пока не входят в контур нашего аналитического покрытия. Это связано с относительно низкой капитализацией компании на момент первичного отбора американских компаний для анализа. Не исключаем, что в какой-то момент мы начнем аналитическое покрытие по этим акциям. Что касается акций Texas Instruments, то, по нашим оценкам, они не обладают высокой потенциальной доходностью и торгуются с весьма высоким мультипликатором P/BV около 7.6.
  • Гость

    Здравствуйте, Какая цена указывается в конце таблицы? На момент расчётов? Или справедливая по мнению Арсагеры? Хотелось бы справедливую цену.
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Денис, обязательно сделаем пост по итогам отчетности за 9 месяцев. А пока предлагаем Вашему вниманию "пропавший" пост по итогам полугодия
  • Денис Стаценко

    Денис Стаценко

    Добрый день! Планируете вернутся к обзору квартальных отчетов Intel? Интересно ваше мнение о перспективах компании.
  • Добрый день! Андрей, спасибо Вам за ответ.
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    Понятно присутствие в Вашем портфеле акций Intel, Apple,Samsung. Хотелось услышать Ваше мнение по акциям Micron и Texas Instruments.
    Добрый день! Акции Micron пока не входят в контур нашего аналитического покрытия. Это связано с относительно низкой капитализацией компании на момент первичного отбора американских компаний для анализа. Не исключаем, что в какой-то момент мы начнем аналитическое покрытие по этим акциям. Что касается акций Texas Instruments, то, по нашим оценкам, они не обладают высокой потенциальной доходностью и торгуются с весьма высоким мультипликатором P/BV около 7.6.
  • Понятно присутствие в Вашем портфеле акций Intel, Apple,Samsung. Хотелось услышать Ваше мнение по акциям Micron и Texas Instruments.
Управление Аналитическое

Управление Аналитическое

Структурное подразделение Дирекции по инвестициям

Раздел «Компания в лицах»