Тел. (812) 313-05-30
194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru
Компания Intel раскрыла финансовую отчетность за 2020 год.
Выручка компании составила $77,9 млрд., увеличившись на 8,2%. Выручка основного сегмента компании - «Устройства и системы для ПК» - выросла до $40,1 млрд. (+7,8%). Положительная динамика выручки обусловлена повышенным спросом на ноутбуки в связи с вынужденным переходом людей на удаленную работу и домашнее обучение.
Рентабельность сегмента «Устройства и системы для ПК» снизилась с 40,9% до 37,8%, что привело к снижению операционной прибыли сегмента на 0,5% до $15,1 млрд. Подобная динамика была вызвана наметившейся тенденцией смещения спроса с настольных и корпоративных ПК более высокого уровня на ПК начального уровня и ПК для учебных заведений. В результате выросший объем продаж не смог компенсировать более низкие средние отпускные цены реализации.
Выручка второго по величине сегмента компании «Серверная продукция» составила $26,1 млрд., увеличившись на 11,2%. Рентабельность данного сегмента сократилась с 43,6% до 40,5%, а операционная прибыль - увеличилась на 3,4% до $10,6 млрд. Внутри данного сегмента наблюдалась различная динамика по отдельным направлениям. В частности, падению доходов от группы «Предприятия и правительство» был противопоставлен рост продаж группы облачных вычислений.
Негативную динамику по выручке (-21,3%) и по операционной прибыли (-54,7%) показал сегмент «Интернет вещей» вследствие падения спроса из-за пандемии коронавируса.
Положительную динамику по выручке, выросшей до $5,4 млрд (+22,8%), показал дивизион «Твердотельные накопители» на фоне устойчивого спроса на NAND-продукты. На смену прошлогоднему операционному убытку пришла прибыль в размере $361 млн.
Сегмент компании «Программируемые пользователем вентильные матрицы» продемонстрировал спад по выручке (-6,7%), что обусловлено оживлением спроса со стороны облачного и корпоративного сегментов. В результате операционный результат данного сегмента снизился на 18,2% до $260 млн.
В итоге совокупная операционная прибыль Intel прибавила 7,5%, достигнув $23,7 млрд. Чистая прибыль компании при этом сократилась на 0,7%, составив $20,9 млрд на фоне снижения чистых финансовых доходов до $1,4 млрд (-30,8%). В отчетном периоде компания потратила на выкуп акций $14,2 млрд и на выплату дивидендов $5,6 млрд, в итоге показатель EPS увеличился на 5,8%, составив $4,98.
Компания продолжает испытывать возрастающую конкуренцию со стороны AMD, презентовавшей недавно линейку новых процессоров. Ожидается, что сохранить свои позиции компании поможет запуск нового завода по производству чипов. Также Intel объявил о том, что продаст подразделение по производству чипов флеш-памяти NAND, полупроводниковых пластин, а также завод в китайском городе Далянь. Как ожидается, сумма сделки составит около $9 млрд. При этом американская компания оставит за собой линейку продуктов памяти Optane memory, разработанную в сотрудничестве с Micron Technology.
Вместе с выходом отчетности Intel представила прогнозы на 1 квартал 2021 г., в котором рассчитывает заработать $18,6 млрд, при скорректированном EPS $1,1. Отметим, что эти ожидания оказались ниже фактических значений 1 квартала 2020 г. Intel также увеличила дивиденды на 5%, до $1,39 на акцию в год. Долгосрочные планы компания обещает озвучить в середине февраля.
По итогам внесения фактических результатов мы скорректировали наш прогноз операционной прибыли компании на будущие годы, что привело к незначительному снижению потенциальной доходности ее акций.
Мы ожидаем, что в 2021-2024 гг. чистая прибыль компании будет находиться в диапазоне $19 - 20 млрд. Акции Intel Corporation торгуются с мультипликатором P/BV 2020 около 2,7 и продолжают оставаться одним из наших приоритетов в отрасли «Technology».
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
Сложно сказать, учитывая, что нет ясности со сроками полного перехода Microsoft на собственные процессоры. Вместе с тем совершенно очевидно, что конкуренция среди производителей процессоров ужесточается. Будем ждать ответных шагов со стороны Intel. То, что они последуют, сомневаться не приходится. Не говоря уже о том, что бизнес Intel более диверсифицирован по сравнению с конкурентами. Мы продолжаем оставаться акционерами компании и планируем обновить модель после выхода очередной отчетности.
Здравствуйте. подскажите какая доля выручки от Microsoft у Intel? из-за вышедшей новости об отказе чипов упали акции на 6%. это оправданно?
Внизу таблицы указывается текущая цена, исходя из которой рассчитана потенциальная доходность. Насчет коэффициента P/BV - не совсем понятен Ваш вопрос. Ожидаемое нами значение коэффициента по состоянию на конец 2020 года приведено в тексте в конце поста.
8 ноября 2020 в 19:28
Какой P/BV нормальный?
Валухов Андрей, 15 августа 2017 в 10:23
, 15 августа 2017 в 00:18
Валухов Андрей, 15 августа 2017 в 10:23
Валухов Андрей, 15 августа 2017 в 10:23
8 ноября 2020 в 19:25
Здравствуйте, Какая цена указывается в конце таблицы? На момент расчётов? Или справедливая по мнению Арсагеры? Хотелось бы справедливую цену.
Денис, обязательно сделаем пост по итогам отчетности за 9 месяцев. А пока предлагаем Вашему вниманию "пропавший" пост по итогам полугодия
Добрый день! Планируете вернутся к обзору квартальных отчетов Intel? Интересно ваше мнение о перспективах компании.
Добрый день! Андрей, спасибо Вам за ответ.
, 15 августа 2017 в 00:18
Понятно присутствие в Вашем портфеле акций Intel, Apple,Samsung. Хотелось услышать Ваше мнение по акциям Micron и Texas Instruments.