Индекс Арсагеры -27,14% -0,62%
Индекс МосБиржи 3028,01 + 0,11%

Коршуновский ГОК (KOGK)

Черная металлургия, добыча угля и железной руды

Итоги 9 мес. 2022 г.: финансовые доходы маскируют убыток от основной деятельности

395
Перейти к комментариям

Коршуновский ГОК опубликовал отчетность за 9 месяцев 2022 года по РСБУ.

Ключевые показатели ПАО «Коршуновский ГОК» (KOGK), млн руб. (KOGK), 9M2022

Выручка компании сократилась на 21,2%, составив 10,2 млрд руб. К сожалению, раскрытие финансовой отчетности не сопровождалось публикацией операционных показателей. Со своей стороны мы можем предположить, что основной причиной отрицательной динамики стало снижение средних цен реализации рублевых цен на железорудный концентрат, частично компенсированное восстановлением объемов добычи, существенно снизившейся в 2021 г.

Операционные расходы возросли на 39,9% до 11,1 млрд руб. В итоге, на операционном уровне комбинатом был зафиксирован убыток в размере 855 млн руб.

Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, не имея на балансе заемных средств, в то время как объем выданных займов составляет почти 33,0 млрд руб. Выданные займы принесли компании в отчетном периоде 3 млрд руб. финансовых доходов на фоне роста процентных ставок. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 325 млн руб. В итоге ГОК зафиксировал чистую прибыль в размере 1,5 млрд руб. Балансовая цена акции на конец отчетного периода составила 210,9 тыс. руб.

По итогам внесения фактических данных, а также обновления наших прогнозов макроэкономических показателей и векторов цен на товары, мы понизили прогнозы по выручке и чистой прибыли на текущий и будущие годы, отразив более низкие цены на железорудный концентрат, а также увеличив оценку операционных расходов компании. В результате потенциальная доходность акций Коршуновского ГОКа несколько сократилась.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Коршуновский ГОК», (KOGK) (KOGK), 9M2022

На данный момент акции Коршуновского ГОКа торгуются с P/E 2022 около 4 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

 

Комментарии 4

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Это предложение было подано миноритарным акционером завода, имеющим пакет акций, достаточный для подачи вопросов в повестку дня собрания акционеров. Нынешняя трактовка норм закона "Об АО" позволяет это делать, однако это не означает, что собрание одобрит такое предложение.
  • Сергей Белый

    Сергей Белый

    Не совсем понятно, как совет директоров мог принять такую рекомендацию без ведома основного акционера, у которого более 90% акций. Какая-то внутренняя борьба?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Если нет предварительной договоренности с мажоритарным акционером, думаем,что не очень реально. Мы ждем подвижек в вопросах выплаты дивидендов в дочерних компаниях Мечела на горизонте 1-3 гг.
  • Сергей Белый

    Сергей Белый

    Добрый день. Как вы думаете, насколько реальна дивидендов в указанном размере? - https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/korshunovskiy-gok-vynes-na-povestku-vopros-o-dividendakh-tolko-po-predlozheniyu-minoritariya-1028207719
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»