Кузбасская Топливная Компания (KBTK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Операционные итоги 2013 года: ориентация на экспорт
Кузбасская топливная компания опубликовала производственные итоги 2013 года.
Источник: данные компании.
Добыча угля выросла на 16,4% (здесь и далее г/г) - до 10,1 млн тонн благодаря почти двукратному увеличению добычи на Виноградовском разрезе (3,41 млн тонн.) Продажи составили 10,6 млн тонн (+4%), реализация собственной продукции поднялась до 8,82 млн тон (+3,6%), перепродажи выросли на 4,7% - 1,78 млн тонн.
В отчетном периоде экспортные продажи увеличились на 17% (до 6,94 млн тонн), реализация продукции на внутренний рынок снизилась на 14% (3,67 млн тонн) из-за обострившейся конкуренции в сегменте поставок на электроэнергетику. Менеджмент компании сообщает о снижении средней цены реализации 1 тонны угля на 15%, в числе причин – повышение доли поставок на рынки стран Азиатско-Тихоокеанскго региона.
Опубликованные данные вышли в рамках наших ожиданий. На наш взгляд, определяющей для инвестиционной привлекательности акций Кузбасской топливной компании будет рыночная конъюнктура на энергетический уголь. Прогнозируемое восстановление цен в среднесрочной перспективе позволяет надеяться на то, что в последующие пару лет компания сможет вернуться к уровню чистой прибыли порядка 1-1,5 млрд руб. На данный момент акции КТК не входят в число наших приоритетов.
Комментарии 4
Александр Шадрин
Александр Мальцев
Артем Абалов