Итоги 1 п/г 2023 года: рост операционной маржи продолжается

Компания «МГТС» раскрыла бухгалтерскую отчетность за 1 п/г 2023 года.

Выручка компании увеличилась на 3,8% и составила 21,1 млрд руб.

Операционные расходы снизились на 8,3% до 14,9 млрд руб. на фоне сокращения себестоимости продаж (-10,1%) и административных расходов (-5,0%), частично нивелированного увеличением коммерческих расходов (+16,0%). В результате операционная прибыль выросла на 52,7% до 6,2 млрд руб., при этом операционная маржа выросла с 19,9% до 29,3%.

Чистые финансовые доходы снизились на 12,9% до 4,9 млрд руб. по причине снижения процентных доходов с 3,9 млрд руб. до 2,8 млрд руб., что было частично нивелировано увеличением положительного сальдо прочих расходов и доходов с 2,1 млрд руб. до 2,6 млрд.

В итоге чистая прибыль компании выросла на 18,5%, составив 9,2 млрд руб.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили наши ожидания по прибыли на всем горизонте прогнозирования, отразив большие темпы роста операционной рентабельности. В результате потенциальная доходность акций компании несколько возросла.

В настоящий момент обыкновенные акции компании торгуются с P/BV 2023 около 1,4 и наряду с привилегированными не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________