Россети Центр и Приволжье (MRKP)
Энергетические сетевые компании
Итоги 1 кв. 2023 года: рост операционной прибыли усилен снижением финансовых расходов
Компания Россети Центр и Приволжье раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2023 г.
Совокупная выручка компании выросла на 15,6% до 34,1 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии увеличились на 15,5%, составив 32,9 млрд руб. на фоне роста среднего расчетного тарифа на 14,6%, при этом полезный отпуск показал незначительный прирост (+0,8%). Величина прочих нетто доходов сократилась на 21,0%, составив 670 млн руб., отразив тем самым меньший объем полученных штрафов, пеней и неустоек.
Операционные расходы компании увеличились на 12,9% и составили 26,8 млрд руб. на фоне увеличения затрат на приобретение электроэнергии (+14,2%), а также расходов по передаче электроэнергии (+11,4%). В итоге операционная прибыль прибавила 20,9%, составив 7,9 млрд руб.
Финансовые доходы компании сократились до 387 млн руб. по причине снижения амортизации дисконта по финансовым активам. Финансовые расходы снизились на 46,8%, составив 455 млн руб. на фоне падения процентных расходов по кредитам и арендным обязательствам, связанным со снижением процентных ставок.
В итоге чистая прибыль компании увеличилась на треть до 6,3 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании, ограничившись корректировкой текущего размера дивидендов.
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2023 порядка 0,3 и продолжают входить в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 14
Елена Ланцевич
Сергей Иванов
Артем Абалов
Гость
Александр Шадрин
Добрый день! В данный момент наш прогноз по размеру чистой прибыли МРСК ЦП на ближайшие два года находится в диапазоне 8,6-9,8 млрд. Хотя прогноз по чистой прибыли и был скорректирован вверх на ближайшие два года на фоне снижения операционных расходов, но уровень прибыли 10-12 млрд руб. мы ожидаем лишь в 2023-2025 гг. Добавим, что наш прогноз опирается на параметры утверждённой Минэнерго России инвестиционной программы компании.
Сергей Белый
Андрей Валухов
Гость
Александр Шадрин
Андрей Живов
Александр Шадрин
Доброе утро! Расчет данной цены происходит по 2020 году: собственный капитал через год 0,546 руб. на акцию, а P/BV 2020 = 0,72. Прогноз цены ориентируется на прогноз собственного капитала и изменение коэффициента P/BV.
Андрей Живов
Елена Ланцевич
Антон Лауфер