Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Россети Центр и Приволжье (ранее МРСК Центра и Приволжья) (MRKP)

Итоги 9 мес. 2020 года: плавное движение вперед 448
24 ноября 2020 в 19:23

12 комментариев | Оставить комментарий


Artem 4 декабря 2020 в 10:46

В своих прогнозах финансовых показателей Россети Центр и Приволжье мы опираемся на ключевые параметры утверждённой Минэнерго России инвестиционной программы компании. Что касается дебиторской задолженности, то судя по всему, она является следствием неаккуратных расчетов за электроэнергию со стороны ряда сбытовых компаний. Нам достаточно сложно сказать, какая часть этой задолженности является безнадежной, а какая будет погашена. В этой связи мы опираемся на результаты тестов на обесценение, проводимых самой компанией Россети Центр и Приволжье. Если обратиться к данным отчетности по МСФО, то можно заметить, что в период 2012-2016 гг. компания создавала достаточно крупные резервы. Начиная же с 2017 г. их ежегодные величины носят достаточно скромный характер, а в отдельные годы резервы даже распускаются. Видимо, сама компания оптимистично оценивает перспективы ее погашения. Точнее можно будет сказать об этом после публикации отчетности за 2020 г. Со своей стороны дополнительных крупных убытков от списания дебиторской задолженности мы не закладываем, полагая, что если они и появятся, то будут носить разовый характер.

3 декабря 2020 в 11:15

Добрый день. смотрю в хит параде и в портфеле то же присутствует МРСК ЦП, но меня смущает постоянно увеличивающаяся дебиторская задолженность. Как Вы этот момент оцениваете? из-за этого не могу решиться ее купить. Заранее спасибо

Шадрин  Александр 21 мая 2020 в 18:32

««Прогноз по чистой прибыли был скорректирован вверх на ближайшие два года на фоне снижения операционных расходов, а на последующие годы – наоборот понижен на фоне снижения операционной рентабельности. »


А каков ваш прогноз по чистой прибыли на ближайшие два и последующие годы? Сможет компания вернуться и остаться в диапазоне 10-12 млрд.?»

sbelyy, 21 мая 2020 в 15:43


Добрый день! В данный момент наш прогноз по размеру чистой прибыли МРСК ЦП на ближайшие два года находится в диапазоне 8,6-9,8 млрд. Хотя прогноз по чистой прибыли и был скорректирован вверх на ближайшие два года на фоне снижения операционных расходов, но уровень прибыли 10-12 млрд руб. мы ожидаем лишь в 2023-2025 гг. Добавим, что наш прогноз опирается на параметры утверждённой Минэнерго России инвестиционной программы компании. 

sbelyy 21 мая 2020 в 15:43

«Прогноз по чистой прибыли был скорректирован вверх на ближайшие два года на фоне снижения операционных расходов, а на последующие годы – наоборот понижен на фоне снижения операционной рентабельности. »
А каков ваш прогноз по чистой прибыли на ближайшие два и последующие годы? Сможет компания вернуться и остаться в диапазоне 10-12 млрд.?

Валухов  Андрей 27 августа 2019 в 17:43

«Рост оборотной/краткосрочной дебиторской задолженностиведь во многом вызван переводом из внеоборотной/долгосрочной?»

Г. Стамин, 27 августа 2019 в 16:36

Добрый день, не совсем так. Долгосрочная сократилась на 2 млрд, а краткосрочная увеличилась на 8.5 млрд. Это хорошо видно в отчете о движении денежных средств, и связано с тем, что ТНС Энерго Нижний Новгород очень неохотно рассчитывается с МРСК Центра и Приволжья.

Г. Стамин 27 августа 2019 в 16:36

Рост оборотной/краткосрочной дебиторской задолженностиведь во многом вызван переводом из внеоборотной/долгосрочной?

Шадрин  Александр 30 января 2019 в 16:50

«««Добрый день. Поясните пожалуйста,в расчете агрегированной доходности 4 кв. 2018: Прогнозируемая чистая прибыль 2019 10`838`004 т.р., это 0,0962р на акцию, при прогнозе P/E 2020 2,61, цена акции получается 0,251р., у Вас 0,385р. Где я ошибаюсь ? Спасибо.» Живов Андрей, 27 января 2019 в 22:31 Доброе утро! Расчет данной цены происходит по 2020 году: собственный капитал через год 0,546 руб. на акцию, а P/BV 2020 = 0,72. Прогноз цены ориентируется на прогноз собственного капитала и изменение коэффициента P/BV. »Шадрин Александр, 28 января 2019 в 11:19 P/BV 2020 =0,44 же стоит в расчете и при цене 0,385р., P/E будет в районе 4 ?»

A14J, 30 января 2019 в 14:51

Добрый день, Андрей! Значение P/BV 2020 =0,44 получено исходя из текущих котировок, а прогнозная цена 0,385 руб. исходя из прогнозного P/BV 2020 = 0,72. И если будет цена 0,385 руб. за акцию, то P/E будет в районе 4,0.

A14J 30 января 2019 в 14:51

««Добрый день. Поясните пожалуйста,в расчете агрегированной доходности 4 кв. 2018: Прогнозируемая чистая прибыль 2019 10`838`004 т.р., это 0,0962р на акцию, при прогнозе P/E 2020 2,61, цена акции получается 0,251р., у Вас 0,385р. Где я ошибаюсь ? Спасибо.» Живов Андрей, 27 января 2019 в 22:31   Доброе утро! Расчет данной цены происходит по 2020 году: собственный капитал через год 0,546 руб. на акцию, а P/BV 2020 = 0,72. Прогноз цены ориентируется на прогноз собственного капитала и изменение коэффициента P/BV. »

Шадрин Александр, 28 января 2019 в 11:19

P/BV 2020 =0,44 же стоит в расчете и при цене 0,385р., P/E будет в районе 4 ?

Шадрин  Александр 28 января 2019 в 11:19

«Добрый день. Поясните пожалуйста,в расчете агрегированной доходности 4 кв. 2018: Прогнозируемая чистая прибыль 2019 10`838`004 т.р., это 0,0962р на акцию, при прогнозе P/E 2020 2,61, цена акции получается 0,251р., у Вас 0,385р. Где я ошибаюсь ? Спасибо.»

Живов Андрей, 27 января 2019 в 22:31



 




Доброе утро! Расчет данной цены происходит по 2020 году: собственный капитал через год 0,546 руб. на акцию, а P/BV 2020 = 0,72. Прогноз цены ориентируется на прогноз собственного капитала и изменение коэффициента P/BV. 

A14J 27 января 2019 в 22:31

Добрый день. Поясните пожалуйста,в расчете агрегированной доходности 4 кв. 2018: Прогнозируемая чистая прибыль 2019 10`838`004 т.р., это 0,0962р на акцию, при прогнозе P/E 2020 2,61, цена акции получается 0,251р., у Вас 0,385р. Где я ошибаюсь ? Спасибо.

Ланцевич  Елена 22 марта 2018 в 10:43

Спасибо! Исправили.

Антон 21 марта 2018 в 17:19

В итогах 2017 года вторая таблица, кажется, должна быть другой.


Артем Абалов
начальник аналитического управления

Посты по теме (30):


Прогноз финансовых показателей

Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter