РуссНефть (RNFT)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 1 п/г 2026 г.: умеренный рост прибыли и продолжающийся выкуп акций
Компания РуссНефть опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2026 г.
Общая выручка компании осталась на уровне прошлого года, составив 120,5 млрд руб. К сожалению, раскрытие отчетности не сопровождалось публикацией операционных показателей компании, поэтому сделать выводы о причинах подобной динамики несколько затруднительно.
Операционные расходы упали на 7,5% до 90,7 млрд руб. на фоне снижения затрат на уплату НДПИ с 62,5 млрд руб. до 54,6 млрд руб.
В результате операционная прибыль компании составила 29,7 млрд руб. (+38,4%).
В блоке финансовых статей отметим получение отрицательных курсовых разниц в размере 2,9 млрд руб., а также увеличение финансовых доходов на фоне возросшего объема свободных денежных средств. Существенный рост кредитного портфеля (с 66,2 млрд руб. до 114,5 млрд руб.) привел к тому, что процентные расходы выросли с 7,4 млрд руб. до 9,8 млрд руб.
В итоге чистая прибыль компании выросла более чем на треть до 15,9 млрд руб.
Среди прочих моментов отчетности отметим завершение в апреле текущего года форвардного контракта на выкуп собственных акций, в рамках которого Русснефть приобрела 33 240 827 привилегированных акций ПАО НК «РуссНефть», что составляет 8,48% от уставного капитала и 33,91% от привилегированных акций. Одновременно прекратил действие валютно-процентный своп, стороной по которому выступала дочерняя компания в течение срока действия форвардного контракта. На конец полугодия на балансе компании помимо выкупленных префов находятся также 73,5 млн шт. обыкновенных акций (из 294,1 млн шт. выпущенных в обращение). Ожидается, что судьба оставшихся к выкупу префов прояснится до конца текущего года.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, отразив более высокие ожидаемые цены на нефть, а также улучшение операционной рентабельности. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций осталась на прежних уровнях.
Акции Русснефти торгуются с P/BV 2026 около 0,15 и продолжают входить в число наших приоритетов в нефтегазовом секторе.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 4
Алексей Астапов
Владимир Михалкин
Елена Ланцевич