Итоги 1 кв. 2018 г: стагнация основных финансовых показателей на фоне снижения продаж

4 июня 2018 в 13:15 586

Компания Полюс раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые три месяца 2018 г.

Ключевые показатели ПАО «Полюс», (PLZL) 1Q2018

Выручка компании снизилась на 1.8% – до 35.1 млрд руб. Причиной сокращения стало снижение объемов продаж золота (-5.7%) на фоне роста добычи (+12.5%). Долларовая цена реализации золота выросла до 1 336 долларов за унцию (+9.8%).

Отметим, что компания увеличила производство золота в результате повышения объемов добычи на месторождениях Куранах (+7%), Вернинское (+9.1%), а также отражением результатов Наталкинского месторождения, добыча на котором началась в четвертом квартале прошло года.

Операционные издержки остались неизменными – 16.3 млрд рублей. %, составив 74 млрд руб. Главная причина стабильности – положительный эффект в размере 1.4 млрд рублей от поступления части добытого золота в запасы. Коммерческие и административные затраты увеличились почти на четверть – до 2.96 млрд рублей. В итоге прибыль от продаж сократилась на 3.3% - до 18.75 млрд рублей.

Финансовые расходы компании составили 1.4 млрд рублей. Величина долга с начала года сократилась с 247 млрд руб. до 239 млрд руб. Положительные курсовые разницы по валютному долгу значительно сократились, составив 907 млн рублей против 11.1 млрд рублей годом ранее. Этот факт и стал основной причиной снижения чистой прибыли более чем вдвое – до 14 млрд рублей.

В целом отчетность вышла в русле наших ожиданий, снижение оценки будущих финансовых показателей связано с пересмотром плановых объемов добычи на Наталкинском месторождении в сторону понижения. Напомним, что компания планирует дальнейшее увеличение производственных показателей за счет роста добычи на большинстве месторождений, а также ввода в эксплуатацию стратегического проекта компании – Наталкинского месторождения (мощность 470 тыс. унций в год).

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Полюс» (PLZL) 1Q2018

Несмотря на достаточно высокую потенциальную доходность акции Полюса не входят в число наших приоритетов, поскольку торгуются с P/BV около 11.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Комментарии 6

Елена Ланцевич
25 марта 2022 в 12:36

Мы не можем по одному дню торгов делать выводы об устойчивости ценовых уровней в тех или иных бумагах. В этой связи, пока мы не приводим расчет потенциальной доходности.
Владимир Михалкин
24 марта 2022 в 16:13

Мы временно не приводим расчет потенциальной доходности и обновленный прогноз финансовых показателей компании в связи с отсутствием текущих котировок..." Текущие котировки появились.
Анастасия Таганова
5 октября 2021 в 09:41

В файле расчета агрегированной доходности 2 кв. 2021 г. прогнозная стоимость акции через год 29 793,38 руб. Это какая цена на золото должна быть при такой стоимости акции?
Добрый день! Благодарим Вас за замечание, действительно, в файле была ошибка. Исправили.
1 октября 2021 в 06:22

В файле расчета агрегированной доходности 2 кв. 2021 г. прогнозная стоимость акции через год 29 793,38 руб. Это какая цена на золото должна быть при такой стоимости акции?
Андрей Валухов
20 сентября 2018 в 09:07

Добрый день. В конце статьи написано: "...акции Полюса не входят в число наших приоритетов, поскольку торгуются с P/BV около 15.", однако в расчёте агрегированной доходности это значение за 2018 год - 8,19 а прогнозное на следующий год - 4,66. Уточните, пожалуйста, нет ли здесь ошибки. Спасибо.
Добрый день. P/BV 15 получен исходя из собственного капитала по итогам 6 месяцев 2018 года, который составляет около 270 рублей на акцию. С учетом того, что компания на дивиденды направляет не всю прибыль, то собственный капитал Полюса будет расти, а значит и прогнозные значения мультипликатора P/BV - снижаться.
Илья Подлипаев
20 сентября 2018 в 08:40

Добрый день. В конце статьи написано: "...акции Полюса не входят в число наших приоритетов, поскольку торгуются с P/BV около 15.", однако в расчёте агрегированной доходности это значение за 2018 год - 8,19 а прогнозное на следующий год - 4,66. Уточните, пожалуйста, нет ли здесь ошибки. Спасибо.

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»

Итоги 2023 г.: вопросы по дивидендным выплатам и судьбе казначейского пакета остались без ответа

14 марта 2024 в 13:38 511
Итоги 1 п/г 2023 г.: отрицательная финансовая переоценка нивелировала отличный операционный результат

8 сентября 2023 в 16:27 752
Итоги 2022 г.: снижение производства и опережающий рост затрат привели к падению прибыли

23 марта 2023 в 08:42 737
Итоги 1 п/г 2022 г: падение объемов добычи привело к ухудшению операционной рентабельности

21 сентября 2022 в 10:01 618
Итоги 2021 г.: финансовые статьи обеспечили рост прибыли

24 марта 2022 в 15:36 1491

Предыдущая Следующая

Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.

Индекс Арсагеры	-27,43%	-0,78%
Индекс МосБиржи	3150,32	-0,04%

Итоги 1 кв. 2018 г: стагнация основных финансовых показателей на фоне снижения продаж

Комментарии 6

Итоги 2023 г.: вопросы по дивидендным выплатам и судьбе казначейского пакета остались без ответа

Итоги 1 п/г 2023 г.: отрицательная финансовая переоценка нивелировала отличный операционный результат

Итоги 2022 г.: снижение производства и опережающий рост затрат привели к падению прибыли

Итоги 1 п/г 2022 г: падение объемов добычи привело к ухудшению операционной рентабельности

Итоги 2021 г.: финансовые статьи обеспечили рост прибыли

Подписаться на обновления в социальных сетях:

Авторизация на сайте