Индекс Арсагеры -24,30% -0,37%
Индекс МосБиржи 3171,69 + 0,02%

Полюс (PLZL)

Цветная металлургия

Итоги 9 мес. 2021 г.: динамика финансовых статей обеспечила кратный рост прибыли

572
Перейти к комментариям

Компания Полюс раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2021 г.

Ключевые показатели ПАО «Полюс», (PLZL) (PLZL), 9M2021

Выручка компании выросла на 8,7% до 271,4 млрд руб. на фоне роста цене на золото: долларовая цена реализации золота выросла на 2,4% до $1 797 за унцию. Дополнительную поддержку выручке оказало ослабление рубля.

Объем производства золота сократился на 1,1% до 2,03 млн унций, а продажи увеличились на 1,8% до 2,02 млн унций.

Операционные расходы увеличились на 12,8%, составив 108,3 млрд руб. Наиболее заметное увеличение затрат произошло по статье выплаты НДПИ, увеличившейся на 11,2% до 13,4 млрд руб.

В итоге прибыль от продаж выросла на 6,2% до 163,1 млрд руб.

Чистые финансовые расходы компании составили 6,7 млрд руб. В их структуре отметим отрицательные курсовые разницы (1,2 млрд руб.) по валютному долгу, а также доходы от инвестиционной деятельности в размере 4,6 млрд руб., представляющие из себя результат от переоценки производных финансовых инструментов (год назад по данной статье компания отразила убыток 45,2 млрд руб.). Расходы на обслуживание долга составили 10,8 млрд руб., а сам долг за год сократился с 279,7 млрд руб. до 245,7 млрд руб.

В результате чистая прибыль составила 129,3 млрд руб., показав более чем двукратный рост.

По итогам вышедшей отчетности мы несколько подняли прибыль текущего года на фоне более высоких цен на золото и более низкого роста операционных расходов. В прогноз прибыли последующих лет мы не стали вносить существенных изменений. В итоге потенциальная доходность акций Полюса незначительно возросла.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Полюс», (PLZL) (PLZL), 9M2021

Акции Полюса торгуются с P/BV 2021 порядка 7,7 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 

Комментарии 6

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Мы не можем по одному дню торгов делать выводы об устойчивости ценовых уровней в тех или иных бумагах. В этой связи, пока мы не приводим расчет потенциальной доходности.
  • Владимир Михалкин

    Владимир Михалкин

    Мы временно не приводим расчет потенциальной доходности и обновленный прогноз финансовых показателей компании в связи с отсутствием текущих котировок..." Текущие котировки появились.
  • Анастасия Таганова

    Анастасия Таганова

    В файле расчета агрегированной доходности 2 кв. 2021 г. прогнозная стоимость акции через год 29 793,38 руб. Это какая цена на золото должна быть при такой стоимости акции?
    Добрый день! Благодарим Вас за замечание, действительно, в файле была ошибка. Исправили.
  • В файле расчета агрегированной доходности 2 кв. 2021 г. прогнозная стоимость акции через год 29 793,38 руб. Это какая цена на золото должна быть при такой стоимости акции?
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    Добрый день. В конце статьи написано: "...акции Полюса не входят в число наших приоритетов, поскольку торгуются с P/BV около 15.", однако в расчёте агрегированной доходности это значение за 2018 год - 8,19 а прогнозное на следующий год - 4,66. Уточните, пожалуйста, нет ли здесь ошибки. Спасибо.
    Добрый день. P/BV 15 получен исходя из собственного капитала по итогам 6 месяцев 2018 года, который составляет около 270 рублей на акцию. С учетом того, что компания на дивиденды направляет не всю прибыль, то собственный капитал Полюса будет расти, а значит и прогнозные значения мультипликатора P/BV - снижаться.
  • Илья Подлипаев

    Илья Подлипаев

    Добрый день. В конце статьи написано: "...акции Полюса не входят в число наших приоритетов, поскольку торгуются с P/BV около 15.", однако в расчёте агрегированной доходности это значение за 2018 год - 8,19 а прогнозное на следующий год - 4,66. Уточните, пожалуйста, нет ли здесь ошибки. Спасибо.
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»