© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -27,43% -0,78%
Индекс МосБиржи 3150,32 -0,04%

РБК (RBCM)

Связь, телекоммуникации и новые технологии

Итоги 1 п/г 2017 года: скромный рост выручки и сокращение долга

403
Перейти к комментариям

Группа РБК раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые шесть месяцев 2017 года.

Таблица с ключевыми показателями ПАО «РБК» (RBCM), млн рублей по итогам первого полугодия 2017 года

Выручка компании увеличилась более чем на 3%- до 2.6 млрд рублей. О том, что стало причинами роста выручки судить трудно – в отчетности компании не приведено никаких примечаний, пресс-релизов с какой-либо информацией о полугодовых результатах не выходило.

Операционные расходы росли медленнее выручки (+0.7%), составив  2.46 млрд рублей. В итоге операционная прибыль компании выросла более чем в 2 раза – до 117 млн рублей.

Чистые финансовые доходы компании в размере 1.6 млрд рублей сменились расходом в 1 млн рублей. В обоих отчетных периодах на эту статью существенно влияли положительные курсовые разницы по валютному долгу, в 2016 году они составили 2.1 млрд рублей, в 2017 – 402 млн рублей. Долговая нагрузка компании за полтора года сократилась почти на 3 млрд рублей. В первом полугодии 2017 года компания отразила возмещение налогу на прибыль в размере 314 млн рублей. В итоге чистая прибыль сократилась в 3 раза – до 430 млн рублей.

Напомним, что в июне текущего года у компании сменился мажоритарный акционер. Структуры «Онэксима» продали чуть более 65% акций РБК АО «СОТОЛ ПРОЕКТ», подконтрольной Григорию Березкину.

 

Корректировка прогнозов по основным ключевым покзателямм ПАО «РБК» (RBCM), млн рублей по итогам первого полугодия 2017 года

По итогам внесения фактических данных мы повысили прогноз по прибыли на текущий год, отразив возмещение по налогу на прибыль, и оставили прогнозы на будущие годы без изменений. Мы не приводим значения потенциальной доходности акций компании, поскольку, по нашим расчетам, компании в обозримом будущем не удастся вывести чистые активы в положительную зону.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
 в разделе «Управление капиталом»

 

Комментарии 11

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Очень сложно комментировать сделку, не зная ее точных параметров. Видимо, придется ждать раскрытия годовой отчетности по МСФО
  • сергей кириллов

    сергей кириллов

    В итоге они опять намудрили , продали 75 процентов, сумму засекретили . Что думаете насчёт этой сделки?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Свои оценки мы привели в размещенном посте по отчетности компании
  • сергей кириллов

    сергей кириллов

    Добрый день . Рбк собралась продать весь свой сектор инфраструктура . Цену обещали до 10 сентября. Как думаете какая цена ,учитывая что там чистых активов 4 млрд и прибыль 1.2? Спасибо
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    добрый день. а может березкин ,купить рбк ,уже очищенную от долга ? так как ходят слухи ,что он может обьеденить рбк с кп и метро. в этом случае капитализация должна вырасти на размер долга, правильно? ведь сейчас она учтена в цене . спасибо
    Добрый день, источник "Ведомостей" говорит о том, что медиахолдинг обойдется новому покупателю в $50 млн, что существенно ниже долговой нагрузки РБК. Теоретически возможно, что РБК будет продана таким образом, что долговая нагрузка останется на ОНЭКСИМе (основном держателе долга), так как такой сценарий предлагался несколько лет назад другим потенциальным покупателем - "Газром-медиа", но в текущей ситуации видится маловероятным.
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Добрый день, Сергей! Да, конечно будет после выхода полнотекстовой отчетности по МСФО.
  • сергей кириллов

    сергей кириллов

    Добрый день! Вроде за год отчетность вышла с рекордной, как они утверждают, прибылью! Будет ли вас комментари?)
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Согласно отчетности за 2015 г. компания имеет долговые обязательства в USD со ставками в диапазоне 6-10% и рублевые облигации со ставками 6-7%. Надо понимать, что указанные обязательства были выпущены в ходе реструктуризации задолженности в 2010 г., иными словами, приведенные ставки носят нерыночный характер. Со своей стороны мы не приобретаем долговые обязательства эмитентов с отрицательным собственным капиталом.
  • Дмитрий Попов

    Дмитрий Попов

    Интересно, кто и под какой процент кредитует убыточную компанию с отрицательными чистыми активами? Под какой процент годовых Арсагера была бы готова купить облигации подобной структуры (общий порядок цифр)?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Руслан, такая ситуация возникает, когда мы не можем вывести компанию на получение чистой прибыли, либо на положительный собственный капитал на момент последнего года прогнозного периода. В этом случае Вы и видите такой результат. По мере внесения изменений в модели таких компаний ситуация может измениться, и тогда потенциальная доходность войдет в обычный диапазон значений.
  • Руслан Дурдыев

    Руслан Дурдыев

    Добрый день! В аналитике по эмитентам у РБК и аптечной сети 36.6 указана потенциальная доходность меньше -100%. Как такое возможно? Ведь цена акции не может быть отрицательной Спасибо!
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги 1 п/г 2021 г.: хватит ли средств от продажи одного из сегментов для погашения долга?

    460

  • Итоги 2020 г.: постепенный рост маржинальности бизнеса

    257

  • Итоги 1 п/г 2020 г.: урегулирование судебного спора спасает от убытков

    203

  • Итоги 2019 г.: выгодная реструктуризация

    245

  • Итоги 1 п/г 2019 г.: курсовые разницы определяют прибыль

    264

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться