Индекс Арсагеры -25,92% -3,28%
Индекс МосБиржи 3123,43 + 3,17%

Селигдар (SELG)

Цветная металлургия

Итоги 1 п/г 2021 г.: олово ведет вперед

442
Перейти к комментариям

Селигдар раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 года.

Ключевые показатели ПАО «Селигдар», SELG (SELG), 1H2021

Выручка компании увеличилась на 9,9% до 11,3 млрд руб. на фоне увеличения доходов от реализации олова и вольфрама до 2,6 млрд руб. Ключевое направление компании – добыча драгоценных металлов – сократило выручку на 4,9% на фоне снижения объемов реализации золота. Прочая выручка (главным образом, услуги по добыче руды) показала скромный рост, составив 922 млн руб.

Затраты компании увеличились на 17,7% до 8,4 млрд руб. Обращает на себя внимание существенный рост расходов на оплату услуг сторонних организаций по добыче руды (+65,9%, 3,3 млрд руб.), а также увеличение на 40,6% расходов на заработную плату, составивших 2,0 млрд руб.

Также отметим, что в отчетном периоде компания пополнила запасы золота, что привело к снижению себестоимости на 4,6 млрд руб. (2,7 млрд руб. годом ранее). В итоге операционная прибыль сократилась на 7,4%, составив 3,0 млрд руб.

В блоке финансовых статей расходы на обслуживание долга (1,1 млрд руб.) были компенсированы внушительными положительными курсовыми разницами в размере 2,8 млрд руб. (компания имеет на балансе «золотые кредиты»). В результате по финансовым статьям компания отразила прибыль в размере 1,7 млрд руб.

В итоге чистая прибыль Селигдара составила 3,6 млрд руб., против убытка годом ранее.

По итогам вышедшей отчетности мы пересмотрели прогноз финансовых показателей компании на текущий год, увеличив прогнозные доходы от реализации оловянного дивизиона на всем временном промежутке. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Селигдар», (SELG) (SELG), 1H2021

Акции компании обращаются с P/BV 2020 1,5 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 

Комментарии 6

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Алексей Астапов

    Алексей Астапов

    Добрый день. Подскажите, почему в файле за 3 кв. 23 есть дивиденды в 24-25 гг., но нет в 26-м? Это ошибка, или прогнозируется отсутствие дивидендов по какой-то причине? Спасибо.
    Добрый день, большое спасибо за Вашу внимательность, техническая неполадка, обновили файл.
  • Антон Лауфер

    Антон Лауфер

    Добрый день. Подскажите, почему в файле за 3 кв. 23 есть дивиденды в 24-25 гг., но нет в 26-м? Это ошибка, или прогнозируется отсутствие дивидендов по какой-то причине? Спасибо.
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Помимо роста прибыли, вызванного как увеличением цен, так и объемов добычи, важную роль сыграло начало дивидендных выплат по обыкновенным акциям компании. Все вышесказанное, на наш взгляд, и обусловило существенный рост котировок акций компании
  • Добрый день. Прошу прощения за может быть не корректный вопрос, но я его задам. 1.09.2019 акция SELG стоила 9.37 ₽, а 1.09.2021 43,62 ₽. С чем связан четырехкратный рост за два года? Просто такая сильная переоценка связана с возможным ростом прибыли в будущем? Заранее спасибо.
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Прежде всего, речь идет о формировании дивидендной политики, которая предусматривает достаточно высокие выплаты в процентах от чистой прибыли. Помимо этого, нами был убран штраф за неадекватную МУАК, поскольку акции компании стали торговаться существенно выше своей балансовой цены. все это внесло свой вклад в повышение потенциальной доходности акций компании
  • Антон Лауфер

    Антон Лауфер

    Добрый день. Не могли бы вы вкратце осветить, какие именно "серьезные улучшения в управлении акционерным капиталом" произошли, и какой уровень КУ в баллах сейчас у компании? Спасибо.
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»